日经指数期货在新加坡交易所开盘上涨 260 点，报 67120 点。

动力电池从“灰盒”走向“白盒” 车企重构核心零部件定义权
从小米“龙甲”到理想“麒麟 5C”，从比亚迪“刀片”到吉利“金砖”，一场由车企主导的动力电池“冠姓运动”正席卷中国新能源汽车产业。作为汽车心脏的电池，从采购侧的“灰盒模式”转向车企深度参与的“白盒模式”。受访者认为，这是一场围绕新能源汽车核心零部件定义权的重构——车企不再满足于采购标准化整包方案，而是以穿透式管理渗透电芯材料、生产工艺乃至二三级供应链，并试图主导技术标准与质量体系。产品同质化困局、利润失衡倒逼，以及新国标落地等，主机厂正加速从电池厂商手中“夺回心脏”。产业观察人士认为，“白盒化”只是序章，车企与供应链的博弈走向，或将深刻影响中国新能源产业版图。

中信建投：机器人主线“量产节奏+资本化”双催化落地
中信建投研报认为，机器人主线“量产节奏+资本化”双催化落地。宇树正式确定了 150.8 元/股的发行价和 610 亿元的发行市值，发行较原募资计划上修 45%，战配名单呈现“技术盟友+产业巨头+国家队”强势组合，超预期；其意义一是为具身智能赛道树立估值试金石，二是上市后有望引导资本覆盖算法、整机制造、核心零部件、场景运营全链条，强化头部示范，加速产业协同。当前市场对于机器人板块预期较弱，但根据产业链调研 Optimus 量产已然在路上，发酵了 4-5 年的机器人产业预计正面临拐点；国内链催化加快，除宇树/云深处递表冲击 IPO 外，后续智元/银河通用/众擎/灵心巧手/普渡等今年或也有资本化进度更新；同时，国内机器人量产及场景验证同步加快。因此，投资策略我们强调——长期布局、逢低配置、聚焦核心标的。建议关注以下方向标的配置价值，包括特斯拉链高胜率、技术迭代升级方向、具备预期差的低估值；具备放量能力的国产链。

生态保护规划出炉，部分低估值的环保股一览
近日，生态环境部等六部门印发的《生态保护“十五五”规划》提出，到 2030 年，我国生态空间格局持续优化，生态质量稳步改善，生物多样性丧失趋势得到有效缓解，优质生态产品供给更加丰富，国家生态安全将得到有效保障。据统计，截至 8 月 11 日收盘，环保（申万）指数今年以来小幅下跌 1.04%，7 只环保股年内涨幅超过 50%，包括恒誉环保、德林海和高能环境等。估值水平方面，截至 8 月 11 日收盘，滚动市盈率低于 30 倍，且市净率低于 2 倍的环保股有 30 只。上述 30 只股票当中，股息率（近 12 个月）最高的是洪城环境，达到 5.17%。公司以自来水、污水处理、燃气能源、固废处置、工程等业务为主导，2025 年供水产能为 191 万立方米/日，污水处理业务总设计规模达 423.4 万立方米/日。股息率较高的还有军信股份、绿色动力、永兴股份、首创环保和创业环保等。（证券时报）

伊朗战争致巴拿马运河拥堵 有船不惜支付 400 万美元“插队”
受伊朗战争影响，船舶纷纷寻求替代航线，巴拿马运河的通行等待时间已超过一周，一艘集装箱船为“插队”支付了 400 万美元。知情人士称，这笔接近历史纪录的中标金额是 Seaspan Benefactor 号的船东付的。由于招标数据不公开，知情人士要求匿名。 通常情况下，船舶通过预订，支付标准费用即可穿越这条航道。不过，巴拿马运河管理局也向客户提供免排队的竞价选项。

巴西拟年内在华发行 50 亿元人民币熊猫债
巴西财政部日前表示，巴西计划于 2026 年内首次在中国市场发行以人民币计价的主权熊猫债，拟发行规模为 50 亿元人民币。若首次发行顺利，巴西未来考虑形成常态化发行机制，并通过建立主权债券定价基准，为巴西企业进入中国债券市场、拓展人民币融资渠道创造条件。（新华财经）

美国 FDA 代理局长呼吁对生菜保持信心 并更新农产品安全指南
美国食品药品监督管理局（FDA）代理局长迪亚曼塔斯（Kyle Diamantas）周二表示，鉴于该机构针对持续发生的食源性疫情最终确定了关于正确处理和包装的指导方针，美国民众应放心食用新鲜农产品。鉴于与新鲜农产品相关的 环孢子虫病和沙门氏菌疫情持续爆发， 美国食品药品监督管理局（FDA）针对生产商和供应商发布的更新版指南建议采取卫生控制、供应商核查和冷藏等 措施 。受污染的生菜和墨西哥辣椒 引发的疫情已导致美国数千人患病。“目前，美国民众应放心食用新鲜农产品，包括叶类蔬菜。FDA 确信，截至 7 月 17 日召回行动，所有与环孢子虫病疫情相关的冰山生菜均已有效从市场上撤下，”迪亚曼塔斯在接受媒体采访时表示。

韩国主权财富基金加入全球人工智能、机器人领域角逐
韩国计划于明年向一支全新主权财富基金投入超 1 万亿韩元（合 7.07 亿美元）新增资金，重点布局人工智能及其他战略产业，跟进全球多国政府的行动，调动投资力量，以期在高科技领域取得竞争优势。韩国负责创新与增长事务的财政部副部长 Min Kyung-seol 周二接受媒体采访时表示：“细节暂不便透露，但明年投资规模区间或在 6000 亿韩元至 1 万亿韩元以上。” 他称，最终投资金额会视筛选出的投资标的及其资金需求，有可能超过初步预估。Min Kyung-seol 表示，现阶段该基金暂无直接投资三星电子、SK 海力士的计划，这两家芯片企业已是全球人工智能浪潮的核心支柱。韩国上月宣布，将向韩国投资公社注资 20 万亿韩元，投向人工智能、数据中心及基础设施。其介绍，这支新设基金将承担独立的战略投资职能，与韩国投资公社传统的外汇储备管理业务并行运作。

打破惯例 北交所新股战配比例触及 30%上限
近日，北交所 2 只新股信胜科技、双英集团均公告称，在 IPO 发行过程中，战略投资者的配售比例均为 30%。这一安排，打破了北交所一段时间以来新股默认为 10%的战配比例。受访人士向记者表示，这主要是基于当前市场情况的考虑，更多的战配比例有望助力新股表现，减少破发。“当然，30%的比例大概率不会常态化，这更像是一种临时性的安排。因为在打新收益强劲之下，战配比例越大越容易出现寻租的可能。”资深投资人士周运南说。

芯片热潮推动，日本制造业信心升至 3 月以来最高
金十数据 8 月 12 日讯，路透短观调查显示，日本制造业信心指数从 7 月份的 13 升至 8 月份的 18，创下 2026 年 3 月以来的最高水平。同期，受强劲的国内消费支撑，非制造业信心指数也从 25 升至 28。未来三个月的展望显示，市场情绪将有所缓和。半导体相关需求是推动市场升温的主要动力，尤其是化工和金属机械分项指数的大幅跃升，表明半导体供应链的强劲势头正持续向日本整个产业基础扩散，而非继续集中在少数芯片制造商手中。制造业指数达到 3 月以来的最高水平，表明此前全球贸易不确定性对芯片需求相关出口商的拖累已基本消退，相比之下，运输设备行业指数维持在 0，显示汽车行业仍未明显受益于复苏趋势。

韩国主权财富基金将加入全球人工智能和机器人技术竞赛。

人民日报：“产能过剩”导致贸易顺差的论调违背经济常识
近年来，中国制造业国际竞争力快速提升，在世界市场中份额不断提高，贸易顺差有所扩大。对此，部分国家和经济体担忧其产业发展空间受到压缩，个别国家炮制所谓“中国挤压论”的错误论调，认为是中国的“产能过剩”导致了贸易顺差的上升，进而危及其国内产业的发展。这种论调有违基本经济常识，显然站不住脚。中国实现贸易顺差，说明中国产业体系完备高效，是全球分工体系和贸易格局变化的客观结果。中国出口增长既源于规模经济与创新能力提升，也来自各国绿色转型和工业化发展的需求。从贸易利益分配看，“顺差在中国，利益在各方”。当前，单边主义和保护主义抬头，各类贸易壁垒措施不仅抑制全球经济增长，更严重扰乱正常的国际贸易秩序，阻碍全球产能的合理流动与优化布局。各方尤其是主要贸易大国应当共同维护自由贸易体制，多行畅通便利之举，少做筑墙设垒之事，推动全球贸易朝着更加平衡、更可持续的方向发展。

香港 IPO 集资额已达 410 亿美元 港交所料今年再创纪录
据信报援引港交所 CEO 陈翊庭的话报道称，截至 8 月初，香港首次公开募股(IPO)集资额已达 410 亿美元，料今年再创纪录。 陈翊庭在吉隆坡出席活动时表示，今年 IPO 集资额已突破去年通过 120 家公司上市集资的 395 亿美元。

美国货运铁路公司就要求两人乘务新规的上诉被驳回
根据美国第十一巡回上诉法院周二作出的裁决，六家美国铁路公司和两个行业团体针对一项新规定提出的上诉被驳回，该规定要求许多列车在运行时必须配备至少两名乘务人员。包括联合太平洋铁路公司和伯克希尔·哈撒韦旗下伯克希尔-诺福克南方铁路公司在内的美国货运铁路公司，均反对联邦铁路管理局提出的乘务人员配置要求。该规定出台的背景是，2023 年俄亥俄州东巴勒斯坦市发生脱轨事故后，铁路安全受到严密审查，工会组织为维持乘务员人数而展开了斗争。该事故导致载有有毒氯乙烯及其他危险化学品的车厢泄漏并起火。铁路公司方面除其他理由外，还辩称该乘务人员编制规定超出了联邦铁路管理局的一般规则制定权限。法院驳回了铁路公司的论点，并驳回了其要求审查该规定的请愿。

三大超级项目，韩国想打“闪电战”
韩国总统李在明 10 日主持超级项目民官联合第二次检查会议，督促“三大超级项目”提速，要求韩国政府不只是打“速度战”，更要打“闪电战”，明确两年内临时转移光州军用机场核心职能，为西南地区半导体超级项目腾出地方。据韩国《朝鲜日报》报道，韩国政府正推动总规模约 4700 万亿韩元（1 万韩元约合 47.7 元人民币）的“三大超级项目”，核心内容包括三个方向：半导体供应链扩建、AI 数据中心建设以及物理 AI 产业培育。其中三星电子、SK 集团等企业计划在韩国光州投资约 800 万亿韩元，建设 4 座半导体工厂。韩国《东亚日报》分析认为，李在明急推“闪电战”，意在避免重蹈龙仁半导体项目覆辙。SK 海力士龙仁半导体项目 2019 年公示后，受环评、用水、土地补偿等问题制约，耗时 6 年才得以开工。《首尔新闻》报道提到，中国半导体企业的加速追赶，也倒逼韩国加快产业布局，军用机场搬迁，电力、用水等核心基础设施建设已不容拖延。（环球网）

加拿大航空恢复年度预测 并指出燃油价格波动仍构成风险
加拿大航空 周二恢复了其年度核心利润目标，但目标水平低于此前暂停的预期，因为该公司预计，美国和以色列对伊朗的战争引发的石油供应中断将导致航空燃油价格持续居高不下。这家加拿大最大航空公司曾于 4 月暂停发布业绩展望，当时伊朗封锁了霍尔木兹海峡——该水道承担着全球五分之一的石油运输量——导致航空燃油供应和价格面临不确定性。该公司预计 2026 年经调整的核心利润将在 29 亿加元(20.8 亿美元) 至 32 亿加元之间。在暂停展望之前，其原预计为 33.5 亿至 37.5 亿加元。航空燃油通常约占航空公司运营成本的四分之一，这使得航空公司容易受到燃油价格突然飙升或剧烈波动的影响。加拿大航空表示，国际海运贸易航线的严重中断进一步加剧了航空燃油价格的压力。第二季度的燃油支出较上年同期飙升了 49%。

数据中心产业链迎发展窗口期 24 只概念股上半年业绩向好
上述净利润增长的 24 股中，7 股 7 月以来获机构调研，其中新易盛、天孚通信、通富微电获机构调研家数居前，分别达到 417 家、40 家、36 家。

国泰海通：金价反弹 推荐黄金珠宝板块相关标的
国泰海通发布研报称，金价反弹，推荐从销量端&利润弹性端有望受益的黄金珠宝标的。美国非农数据不及预期、美联储加息预期走弱，伦敦金现从 8 月 5 日开始较大幅度上涨，当前突破 4300 美元/盎司，创 6 月 18 日以来新高，6 月底至 8 月初则持续在 4000-4200 美元/盎司区间震荡。该行指，此前压制珠宝板块股价主要因 2026Q2 以来金价走弱导致的对下半年基数走高背景下销售、毛利率、后续增长持续性担忧。当前金价反弹，有望带动下半年高基数下增长延续，头部公司凭借优异产品力提升份额、带动经营杠杆释放。当前有望迎来估值、业绩双修复行情。

除了头版内容，今天《人民日报》涉及财经的主要内容还包括：
1、从卖设备到卖电动化方案，再到提供智能化路径 生产向绿，工程机械畅销海外（高质量发展微视角）
2、高技术产品出口 7 月增长超五成 我国出口含“新”量不断攀升
3、上半年互联网业务收入同比增 10.1% 利润总额、研发经费投入均实现两位数增长
4、两部门联合开展项目征集工作 推动计量支撑产业新质生产力发展
5、“产能过剩”导致贸易顺差的论调违背经济常识（国际论坛）——所谓中国“产能过剩”，完全是伪命题
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6、百日千万招聘专项行动推出八万余人次需求
7、《煤炭工业发展“十五五”规划》印发 到 2030 年现代煤炭产业体系基本建成
8、雄安人工智能实训基地正式投运
9、各类人力资源服务机构成为就业对接的主渠道 年均服务劳动者三亿多人次
10、市场监管总局批准发布 338 项重要国家标准
11、国外“清凉经济”激发消费新活力（国际视点）——来自韩国、马来西亚、西班牙的实践
12、重点项目建设提速 多元运输网络拓展 东非国家加快推进物流一体化进程
13、地缘政治风险加剧 能源价格居高不下 西欧破产企业数量连续 4 年增长 未来几年乃至几十年里，欧洲面临的最大挑战将是“寻找并建立新的成功模式”。

中央气象台继续发布暴雨橙色预警
中央气象台 8 月 12 日 06 时继续发布暴雨橙色预警：预计，8 月 12 日 08 时至 13 日 08 时，河南、山东西部、湖北中北部、湖南北部、西部和南部、浙江北部和东部、上海、安徽中北部、河北东北部和中南部、北京、天津、山西东部以及广西东部、广东中部、内蒙古东南部、黑龙江中部、吉林西部、辽宁西北部和东部、云南西南部等地部分地区有大到暴雨，其中，河南中东部和南部、安徽北部、湖北北部、浙江东部、河北中西部、北京西南部等地部分地区有大暴雨，河南中部和西部沿山等地部分地区有特大暴雨(250-280 毫米)。上述部分地区伴有短时强降水（最大小时降雨量 20～50 毫米，局地可超过 80 毫米），局地有雷暴大风或冰雹等强对流天气。