华泰证券港股策略：以均衡而非轮动应对高波动环境
华泰证券发布港股策略称，各风格重回同一起跑线，轮动加速，均衡配置或是最优解。7 月底至今，全球市场经历了新老经济之间的平衡和硬件和软件之间的平衡。但观察到本轮再平衡中未有板块走出强主线，快速轮动下短线抓取难度大，投资取向更加分散。在高集中度回调时止损困难的经历后，当前市场并非再度抱团某一主线，而是选择各行业中强盈利龙头。对港股而言，外部环境企稳和红利股息率回落，资金流入最快阶段可能告一段落，但依然能够起到风险分散和平衡的作用，因此一是红利底仓依然重要，二是择股重要性上升。配置上建议：低波红利（如大金融）持有；关注中报或确认经营底部的乳品、部分零售；需求景气逻辑仍成立的 AI 链，如晶圆代工等，更多是进攻品种而非底仓。

日本第二季度 GDP 增长低于预期，使日本央行加息时间表更加复杂
日本第二季度实际 GDP 季率初值为 0.3%，年化季率初值为 1.1%，预期分别为 0.5%和 2%。GDP 增速低于预期，使日本央行进一步加息的进程变得更加复杂。第二季度私人消费持平，资本支出大幅收缩表明私营部门仍对支出持谨慎态度，这可能导致日本央行在下一次会议中采取更为审慎的立场，尽管 PPI 和 CPI 居高不下，持续施压于政策制定者采取行动。日元可能因经济增长前景疲软而面临新一轮压力，尤其是如果市场下调 9 月加息的可能性；同时，由于短期内紧缩预期减弱，国债收益率可能有所回落。外部需求的贡献虽部分抵消了这一影响，但单靠这一点难以改变整体经济温和的态势

中信建投：碳酸锂库存去化加速，基本面定价迎来反弹
中信建投证券研报认为，锂价计入过多明年过剩预期，当前基本面看原料紧张局面依旧、冶炼厂减产检修下锂盐产量尚未恢复，金九银十旺季临近，库存去化开始提速。消费旺季预期下下游备货有望边际增加，百川盈孚 27 家电池企业样本调研，2026 年 8 月中国电池企业总排产 311.85GWh，环比增加 5.71%，后续有望继续加速。锂价或从此前的远期过剩定价逐步走向近期基本面定价，看好旺季下锂价表现。

中信证券：随着国产手术机器人与通用人形机器人的快速发展，行业有望迎来系统性降本
中信证券研报称，机器人手术效益显著，是医学发展新趋势，但高昂的手术费用导致渗透率长期偏低。我们认为随着国产手术机器人与通用人形机器人的快速发展，行业有望迎来系统性降本，大幅提高渗透率。人形机器人或将从两个方面推动行业发展：1）带动上游供应链国产化+规模化，惠及下游大幅降本；2）Nature、Science 等顶级期刊发表研究，人形机器人或能直接操纵器械进行外科手术，搭配具身智能、物理世界 AI，有望带来新一轮手术革命。我们认为国产机器人有望在全球竞争中脱颖而出，或能孕育千亿龙头，建议关注能降本、有创新的机器人企业。同时也我们也关注到器械龙头在该领域的频繁并购，或将带来额外投资机遇。

算力市场格局分化：CoreWeave、Nebius 冲刺短期高毛利，AWS 深耕长约
上周，Nebius 与 CoreWeave 均向投资者推介一项全新商业机会——短期算力合约。这两家新兴云厂商表示，借助此类合约，它们可以抓住 GPU 紧缺背景下 AI 算力价格暴涨的红利。市场投资者对此表示认可，两家公司股价均大幅走高。 就在新兴云厂商向投资者描绘短期交易带来丰厚利润率前景之际，云计算巨头亚马逊云科技（AWS）在财报电话会上着重说明：其绝大多数 AI 算力采用五年期长约对外销售。亚马逊首席执行官安迪·贾西表示，长期合约能够保障 AWS 产生充足收入，覆盖数据中心扩建投入。投资者同样认可这套逻辑，自 7 月 30 日财报会议以来，亚马逊股价累计上涨超 11%。目前，两家新兴云厂商只是适度增加短期合约布局。CoreWeave 首席财务官尼廷·阿格拉瓦尔向分析师坦言，公司仅有“极小一部分”算力即将到期续约，限制了当下捕捉高价行情的空间。 据知情人士透露，CoreWeave 将三年以内合约定义为短期合约，托管推理与其他按需服务均纳入该范畴。知情者表示，短期合约当前仅占公司总收入很小比重，主要因为大部分算力已被长期租出，但公司预计未来该占比持续提升。

金十提示：今日韩国股市因光复节补休休市一日。

连续 2 周净流出 上周 ETF 资金整体净流出 451.22 亿元
8 月 10 日-8 月 14 日当周，ETF 资金整体净流出 451.22 亿元，股票型净流出 525.44 亿元，宽基型净流出 424.38 亿元。当周 ETF 资金净流出榜单排名前 3 依次为：华泰柏瑞沪深 300ETF（510300）净流出 77.29 亿元，南方中证 1000ETF（512100）净流出 71.80 亿元，华夏中证 1000ETF（159845）净流出 43.08 亿元。

检验检测行业半年报陆续披露 科技属性决定增长曲线
随着 2026 年半年报及业绩预告陆续披露，检验检测行业上半年经营图景逐渐清晰。华测检测、广电计量、苏试试验等公司聚焦科技创新与高端制造赛道的机构延续较快增长，营收、净利润双双实现增长；而以传统房建、基建检测为主业的国检集团则出现半年度亏损。检测行业正处于从规模扩张向质量效益转型的窗口期，“科技创新类”检测业务占比提升、下游客户结构优化，成为决定企业业绩的重要变量。检验检测机构在应收账款管理、精益化运营与国际化布局上的差异化选择，也将进一步拉开企业间的经营质效差距。

全国首家 AI 家庭机器人体验中心落地青岛
据青岛日报，8 月 16 日，全国首家 AI 家庭机器人体验中心在青岛启幕。走进这家由海尔打造的 AI 家庭机器人全国首店，外骨骼机器人在坡道上稳稳助力银发老人迈步，家务机器人可以识别衣物材质自主完成衣物洗烘，烹饪机器人正在灶台前完成一道免动手佳肴——在这里，“无人家务”从概念落地为可触摸的现实。

全球最大的黄金 ETF SPDR Gold Trust 持仓较前日增加 0.29 吨
截至 2026 年 08 月 14 日，全球最大的黄金 ETF SPDR Gold Trust 持仓量为 1023.53 吨，较前一个交易日增加 0.29 吨。

30 年期日本国债收益率上涨 2.0 个基点，至 4.030%。

公安机关网安部门破获 3 起影视领域舆情敲诈案件
依法严厉打击舆情敲诈等新型黑恶犯罪，是深化扫黑除恶专项斗争的重点任务。近期，公安机关网安部门循线攻坚，接连破获 3 起针对影视行业的网络舆情敲诈案件，累计抓获犯罪嫌疑人 24 名，有力打击了网络黑灰产嚣张气焰，切实维护了网络传播秩序与相关主体合法权益。

日经 225 指数上午开盘报 68882.06 点，涨幅 0.24%。韩国股市今日休市。

公安机关网安部门破获 3 起影视领域舆情敲诈案件。

四年来首次环比增长 二季度商业银行净息差现企稳迹象
今年二季度商业银行净息差为 1.41%，较一季度环比增加 0.01%。值得一提的是，这是自 2022 年一季度以来，商业银行净息差首次实现企稳回升。记者了解到，净息差是衡量银行主营业务盈利能力的关键指标。净息差出现增长，意味着银行盈利能力的提升，是银行核心经营状况改善的信号。招联首席经济学家董希淼在接受记者采访时表示，二季度商业银行净息差环比微升 0.01 个百分点，虽较一季度 1.40%的历史低点止跌回升，但相较 2025 年末仍下降 0.01 个百分点。“这一变化略好于市场此前普遍对净息差环比小幅下行的预期，或意味着净息差自 2022 年以来持续单边下行的态势进入震荡筑底阶段。”董希淼说。（经参报）

债券的心头大患不只美联储 全球利率升势蠢蠢欲动
在投资人争论美联储是否升息以及何时升息之际，全球各地对进一步紧缩的市场预期正在升高，这对债市来说是一个坏消息。交易员预计，未来一年日本、加拿大、欧元区和英国的借贷成本升幅将快于美国。在彭博追踪的 32 个利率交换市场中，三分之二已反映升息预期，其中韩国居首，市场定价的升幅已超过 100 个基点。这标志着近年来由美联储主导的利率周期出现转变。这次，各国央行面临多重压力交织：包括伊朗战争导致油价上涨、政府支出大幅增加、AI 投资热潮带来的强劲增长动能。经合组织(OECD)成员国的通货膨胀最近升至两年来的最高水准。

美元兑日元在日本 GDP 数据公布后变动不大，下跌 0.08%，报 159.21 日元。

全球最大的白银 ETF iShares Silver Trust 持仓量较前日减少 23.90 吨
截至 2026 年 08 月 14 日，全球最大的白银 ETF iShares Silver Trust 持仓量为 15312.13 吨，较前一个交易日减少 23.90 吨。

10 年期日本国债收益率上涨 1.5 个基点，至 2.890%。

日本二季内需对 GDP 的贡献为负 0.2 个百分点。