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部分内容按原文摘自墙内财经媒体并附来源，不代表本频道立场，请客观谨慎看待相关内容，谨防钓鱼误导。部分刷屏内容为现场零延迟文字转录，推送频繁敬请谅解。
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中信证券：煤炭稳供政策落地，供给偏紧缓解或仍需时间
金十数据 9 月 21 日讯，中信证券研报认为，近日多部门联合部署煤炭安全稳产保供工作，以推动煤矿复产、加快先进产能释放。我们认为，本次政策旨在推动煤炭产量平稳回升，为旺季需求提供保障，但增产仍受到安全条件、审批程序和月度生产强度的约束。在旺季需求释放、供应有序修复的背景下，我们预计行业或维持供给整体偏紧、煤价高位运行的格局，建议逢低布局业绩表现好的相关公司。
金十数据 9 月 21 日讯，中信证券研报认为，近日多部门联合部署煤炭安全稳产保供工作，以推动煤矿复产、加快先进产能释放。我们认为，本次政策旨在推动煤炭产量平稳回升，为旺季需求提供保障，但增产仍受到安全条件、审批程序和月度生产强度的约束。在旺季需求释放、供应有序修复的背景下，我们预计行业或维持供给整体偏紧、煤价高位运行的格局，建议逢低布局业绩表现好的相关公司。
韩国本月前 20 天出口创历史新高 芯片出口飙升近 260%
受芯片销售激增推动，9 月 1 日至 20 日出口创下历史纪录。出口同比增长 78.3%，达 714 亿美元，为有记录以来最高的 20 天表现，其中半导体出货量增长 259.4%。按工作日平均计算，出口增长 89.8%。韩国 9 月 1-20 日进口同比增长 26.7%，贸易收支初步为顺差 229.7 亿美元。
受芯片销售激增推动，9 月 1 日至 20 日出口创下历史纪录。出口同比增长 78.3%，达 714 亿美元，为有记录以来最高的 20 天表现，其中半导体出货量增长 259.4%。按工作日平均计算，出口增长 89.8%。韩国 9 月 1-20 日进口同比增长 26.7%，贸易收支初步为顺差 229.7 亿美元。
上周 ETF 资金整体净流入 243.35 亿元
9 月 14 日-9 月 18 日，ETF 资金整体净流入 243.35 亿元，股票型净流出 36.59 亿元，宽基型净流入 73.85 亿元。当周 ETF 资金净流入榜单排名前 3 依次为：华宝添益（511990）净流入 48.50 亿元，嘉实中证 AAA 科技创新公司债 ETF（159600）净流入 38.58 亿元，南方中证 500ETF（510500）净流入 37.42 亿元。
9 月 14 日-9 月 18 日，ETF 资金整体净流入 243.35 亿元，股票型净流出 36.59 亿元，宽基型净流入 73.85 亿元。当周 ETF 资金净流入榜单排名前 3 依次为：华宝添益（511990）净流入 48.50 亿元，嘉实中证 AAA 科技创新公司债 ETF（159600）净流入 38.58 亿元，南方中证 500ETF（510500）净流入 37.42 亿元。
本末科技拟全球发售 5000 万股 预计 9 月 29 日上市
本末科技(06731)于 2026 年 9 月 21 日-2026 年 9 月 24 日招股，拟全球发售 5000 万股 H 股，香港公开发售占约 5.0%，国际发售占约 95.0%。发售价将为每股发售股份 21.60 港元。每手 100 股，预期 H 股将于 2026 年 9 月 29 日上午九时正在联交所开始买卖。
本末科技(06731)于 2026 年 9 月 21 日-2026 年 9 月 24 日招股，拟全球发售 5000 万股 H 股，香港公开发售占约 5.0%，国际发售占约 95.0%。发售价将为每股发售股份 21.60 港元。每手 100 股，预期 H 股将于 2026 年 9 月 29 日上午九时正在联交所开始买卖。
摩根大通：其偏鹰的韩国央行 3.75%利率预测仍存在上行空间
摩根大通表示，只要信贷与金融市场保持稳定，若半导体拉动的经济增长推高通胀，其原本就高于市场普遍预期的韩国利率预测还存在进一步上行风险。这家华尔街机构预计，韩国央行将于今年 11 月、明年 2 月及 5 月加息，在本轮紧缩周期中将政策基准利率上调至 3.75%。该预测高于媒体经济学家调查得出的 3.5%预期中值，参与调查的经济学家预计利率将维持在 3.5%直至 2028 年第二季度。摩根大通经济学家 Seok Gil Park 在采访中称：“我们给出的预测是 3.75%，但现阶段要确定利率终点上限还为时过早。我们正经历一场前所未有的宏观冲击。”
摩根大通表示，只要信贷与金融市场保持稳定，若半导体拉动的经济增长推高通胀，其原本就高于市场普遍预期的韩国利率预测还存在进一步上行风险。这家华尔街机构预计，韩国央行将于今年 11 月、明年 2 月及 5 月加息，在本轮紧缩周期中将政策基准利率上调至 3.75%。该预测高于媒体经济学家调查得出的 3.5%预期中值，参与调查的经济学家预计利率将维持在 3.5%直至 2028 年第二季度。摩根大通经济学家 Seok Gil Park 在采访中称：“我们给出的预测是 3.75%，但现阶段要确定利率终点上限还为时过早。我们正经历一场前所未有的宏观冲击。”
神二十三乘组出差近 4 个月
神二十三乘组已在轨近 4 个月，承担的空间科学实（试）验任务持续推进。近期，航天员开展了病毒与免疫代谢的空间互作规律探究，为长期在轨健康防护积累关键数据。同时，3 名航天员按计划完成了个人噪声暴露剂量测量，以及舱内环境定期清洁及检查维护等工作。（央视）
神二十三乘组已在轨近 4 个月，承担的空间科学实（试）验任务持续推进。近期，航天员开展了病毒与免疫代谢的空间互作规律探究，为长期在轨健康防护积累关键数据。同时，3 名航天员按计划完成了个人噪声暴露剂量测量，以及舱内环境定期清洁及检查维护等工作。（央视）
海南回应“网购塑料制品被拒收”：从未禁止普通商品和正常快递入岛
“海南禁塑从来没有禁止过一般商品进入海南，也没有禁止过快递物流正常收发。”针对近期部分消费者反映在电商平台下单塑料制品遭遇商家“不发货”“要求退单”，甚至收货地址被屏蔽等问题，省生态环境厅于 9 月 18 日举行媒体通气会进行政策解读并作出回应。省生态环境厅有关负责人明确表示，海南禁塑名录禁止的，是特定的一次性不可降解塑料制品。其中具体包括两大类：一是含有 PE、PP、PS、PVC 等非生物降解高分子材料的一次性袋类（如购物袋、日用塑料袋、垃圾袋等）；二是一次性餐饮具类（如餐盒、碗、饮料杯、吸管等）。省邮政管理局市场监管处处长吴艾宁介绍，对于不属于禁止名录内的塑料制品应正常收寄，发往海南的快递包装袋、包装箱、胶带、填充物等，其材质不受海南禁塑规定限制，如纸巾的塑料包装袋这些“商品预包装”不属于海南禁止名录内的塑料制品。（三亚日报）
“海南禁塑从来没有禁止过一般商品进入海南，也没有禁止过快递物流正常收发。”针对近期部分消费者反映在电商平台下单塑料制品遭遇商家“不发货”“要求退单”，甚至收货地址被屏蔽等问题，省生态环境厅于 9 月 18 日举行媒体通气会进行政策解读并作出回应。省生态环境厅有关负责人明确表示，海南禁塑名录禁止的，是特定的一次性不可降解塑料制品。其中具体包括两大类：一是含有 PE、PP、PS、PVC 等非生物降解高分子材料的一次性袋类（如购物袋、日用塑料袋、垃圾袋等）；二是一次性餐饮具类（如餐盒、碗、饮料杯、吸管等）。省邮政管理局市场监管处处长吴艾宁介绍，对于不属于禁止名录内的塑料制品应正常收寄，发往海南的快递包装袋、包装箱、胶带、填充物等，其材质不受海南禁塑规定限制，如纸巾的塑料包装袋这些“商品预包装”不属于海南禁止名录内的塑料制品。（三亚日报）
美国银行策略师表示，投资者应该为美联储可能将基准利率上调至 5%以上做准备，这将超出当前市场预期。策略师表示，从沃什关于上周加息实际上是“减少了宽松力度”的表态来看，这表明官员们目前并不认为货币政策会阻碍美国经济发展。
人民日报聚焦弹窗广告屡禁不止：根治顽疾需多方协同发力
弹窗广告屡禁不止，被称为“数字牛皮癣”，其根源在于技术简单、成本低廉，相比之下，收益巨大。专家建议，要根治弹窗广告这一顽疾，需多方协同发力。监管部门应提升违法成本，建立按次处罚、倍数罚款等机制，明确“摇一摇”、假关闭、强制跳转等行为的判定边界，将“显著标明”和“一键关闭”转化为可量化技术标准，在手机操作系统增设“一键禁止非主动跳转”等功能；强化常态化检测监测，对违规行为依法予以约谈、通报、下架；将停车场、快递柜、自动售货机等民生刚需场景纳入统一监管标准。“还应当转变监管方式，从人工巡查转向技术抽检。”范世乾说。平台企业应守住底线，运营者要对软件内全部广告内容负总责，严格审核第三方广告插件。加快推进适老化改造，在老年模式中默认关闭弹窗诱导跳转广告。专家认为，通过全方位设计，可以平衡流量收益和用户权益，探索不带套路、合规可持续的盈利模式。
弹窗广告屡禁不止，被称为“数字牛皮癣”，其根源在于技术简单、成本低廉，相比之下，收益巨大。专家建议，要根治弹窗广告这一顽疾，需多方协同发力。监管部门应提升违法成本，建立按次处罚、倍数罚款等机制，明确“摇一摇”、假关闭、强制跳转等行为的判定边界，将“显著标明”和“一键关闭”转化为可量化技术标准，在手机操作系统增设“一键禁止非主动跳转”等功能；强化常态化检测监测，对违规行为依法予以约谈、通报、下架；将停车场、快递柜、自动售货机等民生刚需场景纳入统一监管标准。“还应当转变监管方式，从人工巡查转向技术抽检。”范世乾说。平台企业应守住底线，运营者要对软件内全部广告内容负总责，严格审核第三方广告插件。加快推进适老化改造，在老年模式中默认关闭弹窗诱导跳转广告。专家认为，通过全方位设计，可以平衡流量收益和用户权益，探索不带套路、合规可持续的盈利模式。
中信证券：煤炭稳供政策落地，供给偏紧缓解或仍需时间
中信证券研报认为，近日多部门联合部署煤炭安全稳产保供工作，以推动煤矿复产、加快先进产能释放。我们认为，本次政策旨在推动煤炭产量平稳回升，为旺季需求提供保障，但增产仍受到安全条件、审批程序和月度生产强度的约束。在旺季需求释放、供应有序修复的背景下，我们预计行业或维持供给整体偏紧、煤价高位运行的格局，建议逢低布局业绩表现好的相关公司。
中信证券研报认为，近日多部门联合部署煤炭安全稳产保供工作，以推动煤矿复产、加快先进产能释放。我们认为，本次政策旨在推动煤炭产量平稳回升，为旺季需求提供保障，但增产仍受到安全条件、审批程序和月度生产强度的约束。在旺季需求释放、供应有序修复的背景下，我们预计行业或维持供给整体偏紧、煤价高位运行的格局，建议逢低布局业绩表现好的相关公司。
美债投资者押注美联储抗通胀将成功 持有短端债券成为热门交易
美国国债投资者正将注意力转向持有短期债券，押注美联储最终将在抗通胀中取得胜利。在美联储自 2023 年以来首次加息后的几天里，2 年期国债收益率飙升至多年来高点约 4.75%。期货市场预期未来一年货币政策将再收紧 80 个基点，这表明美联储主席凯文·沃什誓言全力抗通胀的承诺逐渐获得交易员认可。看涨的投资者相信，遭受重创的 2 年期国债价格已经反映了这些预期，如果通胀改善或美联储加息幅度低于预期，国债价格可能会作出反应。美联储会议结束后第二天，此类押注就已大量涌现，对于那些会受益于担保隔夜融资利率下降的期权需求旺盛，该利率与政策预期密切相关。
美国国债投资者正将注意力转向持有短期债券，押注美联储最终将在抗通胀中取得胜利。在美联储自 2023 年以来首次加息后的几天里，2 年期国债收益率飙升至多年来高点约 4.75%。期货市场预期未来一年货币政策将再收紧 80 个基点，这表明美联储主席凯文·沃什誓言全力抗通胀的承诺逐渐获得交易员认可。看涨的投资者相信，遭受重创的 2 年期国债价格已经反映了这些预期，如果通胀改善或美联储加息幅度低于预期，国债价格可能会作出反应。美联储会议结束后第二天，此类押注就已大量涌现，对于那些会受益于担保隔夜融资利率下降的期权需求旺盛，该利率与政策预期密切相关。
中信证券：华为官宣昇腾 960 超节点，持续看好国产 NPO 投资机遇
中信证券研报认为，2026 年 9 月 17-19 日，华为全联接大会于上海召开，公司表示超节点已经成为 Agentic AI 时代算力基础设施的主流形态，昇腾系列芯片为重要基座，950 已规模商用，960DT/PR 均将提前发布；超节点方面，华为发布业界首个采用 NPO 的超节点"昇腾 960 超节点"，预计将于 2027Q3 上市。当前国产算力加速迭代，昇腾领衔“光进铜退”大趋势并押注 NPO，建议重视华为光互联产业链投资机遇。
中信证券研报认为，2026 年 9 月 17-19 日，华为全联接大会于上海召开，公司表示超节点已经成为 Agentic AI 时代算力基础设施的主流形态，昇腾系列芯片为重要基座，950 已规模商用，960DT/PR 均将提前发布；超节点方面，华为发布业界首个采用 NPO 的超节点"昇腾 960 超节点"，预计将于 2027Q3 上市。当前国产算力加速迭代，昇腾领衔“光进铜退”大趋势并押注 NPO，建议重视华为光互联产业链投资机遇。
派拉蒙谈判方案：若无法兑现每年 30 部影片承诺将支付罚金
派拉蒙天空之舞公司就拟收购华纳兄弟探索公司一事，与加州有关部门展开和解谈判。据悉，谈判方案包含一项条款：如果该公司未能兑现每年在院线发行 30 部电影的承诺，将缴纳罚金。两位知情人士透露，每少完成一部影片指标，派拉蒙就需要支付 3000 万美元罚金。因谈判属于非公开性质，这两名知情人士要求匿名。派拉蒙此前已经承诺每年至少院线发行 30 部影片。但牵头多州诉讼的加州总检察长罗布・邦塔多次表示，他不认可这类补救措施，原因是难以落地执行。派拉蒙此前向各大院线连锁企业作出每年 30 部影片的承诺，以此争取院线方支持本次并购。派拉蒙可通过发行其他公司制作的影片，而非自家出品电影，来达到约定的影片数量。
派拉蒙天空之舞公司就拟收购华纳兄弟探索公司一事，与加州有关部门展开和解谈判。据悉，谈判方案包含一项条款：如果该公司未能兑现每年在院线发行 30 部电影的承诺，将缴纳罚金。两位知情人士透露，每少完成一部影片指标，派拉蒙就需要支付 3000 万美元罚金。因谈判属于非公开性质，这两名知情人士要求匿名。派拉蒙此前已经承诺每年至少院线发行 30 部影片。但牵头多州诉讼的加州总检察长罗布・邦塔多次表示，他不认可这类补救措施，原因是难以落地执行。派拉蒙此前向各大院线连锁企业作出每年 30 部影片的承诺，以此争取院线方支持本次并购。派拉蒙可通过发行其他公司制作的影片，而非自家出品电影，来达到约定的影片数量。
