“厕所爆满，都在查看股票账户 韩国股市还能走多远？
自 2025 年 4 月触底后，韩国股市累计涨幅超两倍，稳坐全球“最牛股市”称号。行情火热之下，以至于近期每到下午 3 点半，“员工厕所”便爆满，大家都在忙着查看股票账户。韩国的“厕所满员”与“鞋童定律”有异曲同工之处，那就是在某种程度上预示着资本市场已经局部或者全面过热。在过去上百年的资本市场历史中，有一个屡试不爽的定律，就是人多的地方不要去，因为那里有踩踏的风险。行为金融学能在投资领域立足，根源在于人性固有弱点难以扭转。眼见周遭投资者获利，多数人难免跟风追捧热门赛道与个股。投资制胜的关键，恰恰是逆向布局：买在无人问津时，卖在人声鼎沸处。暂且不论 AI 浪潮是否推动半导体迈入超长景气周期、弱化行业周期属性，从市场行为层面判断，当前半导体二级市场已然显现过热态势。“买在无人问津时，卖在人声鼎沸时”需要的是第二层次思维。橡树资本董事长霍华德·马克斯在《投资最重要的事》一书中提到，大部分投资者处于第一层次思维中，觉得“公司好就买股票”“经济差就卖股票”，这种想法简单直观，几乎人人都能做到。但第二层次思维会多想一步，觉得“公司虽好，但大家都觉得好，股价可能已经太贵了，反而该卖”。（券商中国）
自 2025 年 4 月触底后，韩国股市累计涨幅超两倍，稳坐全球“最牛股市”称号。行情火热之下，以至于近期每到下午 3 点半，“员工厕所”便爆满，大家都在忙着查看股票账户。韩国的“厕所满员”与“鞋童定律”有异曲同工之处，那就是在某种程度上预示着资本市场已经局部或者全面过热。在过去上百年的资本市场历史中，有一个屡试不爽的定律，就是人多的地方不要去，因为那里有踩踏的风险。行为金融学能在投资领域立足，根源在于人性固有弱点难以扭转。眼见周遭投资者获利，多数人难免跟风追捧热门赛道与个股。投资制胜的关键，恰恰是逆向布局：买在无人问津时，卖在人声鼎沸处。暂且不论 AI 浪潮是否推动半导体迈入超长景气周期、弱化行业周期属性，从市场行为层面判断，当前半导体二级市场已然显现过热态势。“买在无人问津时，卖在人声鼎沸时”需要的是第二层次思维。橡树资本董事长霍华德·马克斯在《投资最重要的事》一书中提到，大部分投资者处于第一层次思维中，觉得“公司好就买股票”“经济差就卖股票”，这种想法简单直观，几乎人人都能做到。但第二层次思维会多想一步，觉得“公司虽好，但大家都觉得好，股价可能已经太贵了，反而该卖”。（券商中国）
