银河证券：利空落地 布局 REIT 修复窗口
银河证券指出，5 月末 4 只商业不动产 REITs 集中认购进入尾声，机构打新的资金腾挪行为基本落地，前期压制价格的短期利空充分反映在估值中，市场抛压收敛后估值修复机会直接驱动二级市场触底反弹。截至 6 月 4 日，中证 REITs 全收益指数连续五个交易日震荡上行，较 5 月 28 日回升达到 1.9%，募资落地带来的资金冲击基本兑现，短期基本面边际改善支撑修复行情。同时，4 只产品距离正式上市仍有 2 周左右间隔，上市前暂无新增集中募资挤占流动性，市场或迎来阶段性估值修复窗口期。而后续持续的修复向好行情仍要看长线增量资金入市配套政策落地的情况，一是关注险资入市增持商业不动产 REITs 时点、二是 5 月中旬申报的 REITs 指数基金获批落地时点，7 月前后或可期待。