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部分内容按原文摘自墙内财经媒体并附来源，不代表本频道立场，请客观谨慎看待相关内容，谨防钓鱼误导。部分刷屏内容为现场零延迟文字转录，推送频繁敬请谅解。
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华泰证券 A 股策略：反弹延续但需防节前扰动
金十数据 9 月 21 日讯，华泰证券 A 股策略研报称，上周美联储加息落地后科技板块修复，短期海外流动性的不确定性阶段性消退或打开反弹窗口，前期受海外流动性预期压制的科技板块或较为受益，但国内经济与信贷数据偏弱、盈利修复广度回落、国庆节前效应偏谨慎仍构成压制因素，市场向上弹性或受限，维持反弹而非趋势性行情的判断。中期看结构性机会仍在，只是修复广度收窄，基调转向中性。配置上沿压制缓解的科技、创新药、有配置差的化工链布局，红利仍作底仓配置用以降低波动。
金十数据 9 月 21 日讯，华泰证券 A 股策略研报称，上周美联储加息落地后科技板块修复，短期海外流动性的不确定性阶段性消退或打开反弹窗口，前期受海外流动性预期压制的科技板块或较为受益，但国内经济与信贷数据偏弱、盈利修复广度回落、国庆节前效应偏谨慎仍构成压制因素，市场向上弹性或受限，维持反弹而非趋势性行情的判断。中期看结构性机会仍在，只是修复广度收窄，基调转向中性。配置上沿压制缓解的科技、创新药、有配置差的化工链布局，红利仍作底仓配置用以降低波动。
华泰证券：建材行业海外布局成为增长新动能
华泰证券研报认为，回顾水泥、玻璃板块 2026 年上半年行业运行情况和财务表现，受国内下游基建、地产、光伏装机需求偏弱影响，水泥、浮法/光伏玻璃供需矛盾仍然突出，国内产品价格下降压缩盈利空间，但海外业务体量的扩张以及股权投资的收益，部分对冲了国内主业下行，海外占比较大的龙头企业显现较强的盈利韧性。随着水泥、浮法/光伏玻璃供给持续出清，尽管供需失衡幅度得到一定程度缓解，盈利底部逐步夯实，在行业供给自律减产力度加强的背景下，下半年价格存在阶段性修复机会。但在需求拐点到来之前，行业供需的再平衡过程仍将面临反复，国内景气或延续低位震荡，海外布局、股权投资是盈利重点支撑和增长点。
华泰证券研报认为，回顾水泥、玻璃板块 2026 年上半年行业运行情况和财务表现，受国内下游基建、地产、光伏装机需求偏弱影响，水泥、浮法/光伏玻璃供需矛盾仍然突出，国内产品价格下降压缩盈利空间，但海外业务体量的扩张以及股权投资的收益，部分对冲了国内主业下行，海外占比较大的龙头企业显现较强的盈利韧性。随着水泥、浮法/光伏玻璃供给持续出清，尽管供需失衡幅度得到一定程度缓解，盈利底部逐步夯实，在行业供给自律减产力度加强的背景下，下半年价格存在阶段性修复机会。但在需求拐点到来之前，行业供需的再平衡过程仍将面临反复，国内景气或延续低位震荡，海外布局、股权投资是盈利重点支撑和增长点。
卡塔尔能源 CEO：一旦霍尔木兹海峡重开，卡塔尔可在几周内恢复正常天然气运营
据报道，卡塔尔能源 CEO 称，一旦霍尔木兹海峡重新开放，卡塔尔可以在几周内恢复正常的天然气运营；Golden Pass 液化天然气项目第二和第三条生产线将在 2027 年投入运营。
据报道，卡塔尔能源 CEO 称，一旦霍尔木兹海峡重新开放，卡塔尔可以在几周内恢复正常的天然气运营；Golden Pass 液化天然气项目第二和第三条生产线将在 2027 年投入运营。
美股期货走高 布伦特原油维持跌势
美股股指期货小幅上扬，原油延续下跌态势。标普 500 指数期货早盘上涨 0.3%，该基准指数上周五小幅收涨；纳斯达克 100 指数期货上涨 0.4%。其他市场方面，周一早盘布伦特原油在小幅涨跌间震荡，交投于每桶 104 美元附近。美元兑日元、人民币汇率基本持平，日本恰逢假期，市场流动性偏弱，汇率波动幅度可能被放大。
美股股指期货小幅上扬，原油延续下跌态势。标普 500 指数期货早盘上涨 0.3%，该基准指数上周五小幅收涨；纳斯达克 100 指数期货上涨 0.4%。其他市场方面，周一早盘布伦特原油在小幅涨跌间震荡，交投于每桶 104 美元附近。美元兑日元、人民币汇率基本持平，日本恰逢假期，市场流动性偏弱，汇率波动幅度可能被放大。
华泰证券港股策略：继续保持港股仓位灵活度
华泰证券港股策略研报称，利率波动率下降但点位风险尚未解除，盈利预期暂未修复，港股市场短期或有企稳反弹，但时间和程度都有待观察。在 FOMC 落地后期权市场隐含看跌情绪和负 Gamma 波动有所降温，市场或较之前有技术性改善。但从趋势看，港股目前面对的海外流动性收紧和国内基本面平淡格局并未扭转。FOMC 靴子落地后改善了利率波动率，但美债利率点位依然维持在 5%附近，后续路径由油价和通胀决定，且全球央行收紧货币政策的方向并未改变，对港股估值形成制约。基本面上，二季报盈利增长中金融和资源品为主要贡献，近期盈利预期震荡走平，未明显改善。配置上，华泰证券认为，均衡配置需要从行业层面进一步下沉到结构层面。红利仍是底仓，但应控制股息率优势相对 A 股收敛、派息率提升难度较大的行业敞口，如银行、煤炭，增配石化和燃气等更具性价比的方向；创新药及 CXO 龙头在加息落地交易中已有修复，可继续持有，但β弹性有限，需精选个股并设好止盈；饮料乳品等必需消费进入基本面底部右侧，但缺少催化，保持耐心。
华泰证券港股策略研报称，利率波动率下降但点位风险尚未解除，盈利预期暂未修复，港股市场短期或有企稳反弹，但时间和程度都有待观察。在 FOMC 落地后期权市场隐含看跌情绪和负 Gamma 波动有所降温，市场或较之前有技术性改善。但从趋势看，港股目前面对的海外流动性收紧和国内基本面平淡格局并未扭转。FOMC 靴子落地后改善了利率波动率，但美债利率点位依然维持在 5%附近，后续路径由油价和通胀决定，且全球央行收紧货币政策的方向并未改变，对港股估值形成制约。基本面上，二季报盈利增长中金融和资源品为主要贡献，近期盈利预期震荡走平，未明显改善。配置上，华泰证券认为，均衡配置需要从行业层面进一步下沉到结构层面。红利仍是底仓，但应控制股息率优势相对 A 股收敛、派息率提升难度较大的行业敞口，如银行、煤炭，增配石化和燃气等更具性价比的方向；创新药及 CXO 龙头在加息落地交易中已有修复，可继续持有，但β弹性有限，需精选个股并设好止盈；饮料乳品等必需消费进入基本面底部右侧，但缺少催化，保持耐心。
中信建投：老铺黄金发布多款新品，王府中环店排队显著
中信建投研报指出，老铺黄金发布多款新品，王府中环店排队显著。临近中秋节庆，老铺黄金发布多款新品，如十字金刚杵 2 号（粉蓝宝）、十字金刚杵 3 号（满钻）、十字金刚杵 5 号（镂空镶钻）、太阳花吊坠（满钻小号）等，新品围绕经典元素，增加彩宝镶嵌点缀，设计更时尚、更年轻，消费者反馈积极。价格端，新品克均价约 2500-2700 元（以吊牌价除以黄金克重计算），较旧款镶钻产品平均克均价有所调整。近期北京王府中环等多地门店开展中秋活动，以王府中环店为例，9.19-9.27 消费者到店购物可享：
①每满 1000 元减 100 元（可与会员 95 折同享、部分迭代款折上 95 折）；
②商场 10 倍积分；
③实付金额每满 25 万元赠 5 克金币 1 枚，我们观察到部分代购给出最低 77 折优惠，活动首日消费者排队现象显著。
中信建投研报指出，老铺黄金发布多款新品，王府中环店排队显著。临近中秋节庆，老铺黄金发布多款新品，如十字金刚杵 2 号（粉蓝宝）、十字金刚杵 3 号（满钻）、十字金刚杵 5 号（镂空镶钻）、太阳花吊坠（满钻小号）等，新品围绕经典元素，增加彩宝镶嵌点缀，设计更时尚、更年轻，消费者反馈积极。价格端，新品克均价约 2500-2700 元（以吊牌价除以黄金克重计算），较旧款镶钻产品平均克均价有所调整。近期北京王府中环等多地门店开展中秋活动，以王府中环店为例，9.19-9.27 消费者到店购物可享：
①每满 1000 元减 100 元（可与会员 95 折同享、部分迭代款折上 95 折）；
②商场 10 倍积分；
③实付金额每满 25 万元赠 5 克金币 1 枚，我们观察到部分代购给出最低 77 折优惠，活动首日消费者排队现象显著。
中信建投：住建部定调房地产进入存量时代，公积金新政落地推进
中信建投研报指出，本周住建部在国新办发布会上明确，我国房地产进入存量时代，二手房交易占比已超 50%，市场供求关系发生重大变化。“十五五”将加快构建房地产发展新模式，以项目公司制、主办银行制、现房销售制三项制度为重点，系统推进“好房子”建设与城市更新，并将拓宽住房公积金提取使用范围，提取情形从 6 种增加到 9 种，装修住房、支付物业费均可提取，支持租房、购房、修房和养房。地方层面，天津、武汉、常州同步发布公积金提取新政，公积金支持住房消费范围持续扩大。
中信建投研报指出，本周住建部在国新办发布会上明确，我国房地产进入存量时代，二手房交易占比已超 50%，市场供求关系发生重大变化。“十五五”将加快构建房地产发展新模式，以项目公司制、主办银行制、现房销售制三项制度为重点，系统推进“好房子”建设与城市更新，并将拓宽住房公积金提取使用范围，提取情形从 6 种增加到 9 种，装修住房、支付物业费均可提取，支持租房、购房、修房和养房。地方层面，天津、武汉、常州同步发布公积金提取新政，公积金支持住房消费范围持续扩大。
中信建投：钢价上行空间有限，行业景气的核心变量仍是终端需求能否实质回暖
中信建投研报指出，8 月宏观数据呈现“生产稳、需求弱、结构新”的组合，对钢铁行业而言是需求端承压与供给端自律并存的一个月。往后看，“金九银十”传统旺季与地方专项债、重大工程推进有望带来需求边际改善，供给调控与“反内卷”导向也有利于行业秩序修复，但地产下行、基建负增长与库存同比偏高的现实，决定了钢价上行空间有限，行业景气的核心变量仍是终端需求能否实质回暖。在这一过程中，具备品种结构优势、靠近高端制造、能源转型与特钢赛道的钢企，将比单纯依赖建筑材的企业更快走出利润低谷，行业分化或进一步加剧。
中信建投研报指出，8 月宏观数据呈现“生产稳、需求弱、结构新”的组合，对钢铁行业而言是需求端承压与供给端自律并存的一个月。往后看，“金九银十”传统旺季与地方专项债、重大工程推进有望带来需求边际改善，供给调控与“反内卷”导向也有利于行业秩序修复，但地产下行、基建负增长与库存同比偏高的现实，决定了钢价上行空间有限，行业景气的核心变量仍是终端需求能否实质回暖。在这一过程中，具备品种结构优势、靠近高端制造、能源转型与特钢赛道的钢企，将比单纯依赖建筑材的企业更快走出利润低谷，行业分化或进一步加剧。
美伊重启谈判仍无定数 美官员：不会“进攻性打击”胡塞武装
中断多时的美伊谈判日前传出重启信号，然而仅隔一天又陡增变数。伊朗军方 20 日称，情报显示美方计划再次对伊采取敌对行动。美总统特朗普同日则表示，对伊朗问题正处于“决策阶段”，未来不久或将发生“非常重大的事情”。与此同时，红海沿岸沙特与胡塞武装的冲突持续升级，美军是否直接下场参与成为舆论普遍关注的焦点。根据美官员透露的最新消息，美军不会对胡塞武装发动“进攻性打击”，仅向沙特提供情报支持。（央视）
中断多时的美伊谈判日前传出重启信号，然而仅隔一天又陡增变数。伊朗军方 20 日称，情报显示美方计划再次对伊采取敌对行动。美总统特朗普同日则表示，对伊朗问题正处于“决策阶段”，未来不久或将发生“非常重大的事情”。与此同时，红海沿岸沙特与胡塞武装的冲突持续升级，美军是否直接下场参与成为舆论普遍关注的焦点。根据美官员透露的最新消息，美军不会对胡塞武装发动“进攻性打击”，仅向沙特提供情报支持。（央视）
日本将利用工业机械收集物理人工智能数据
据报道，日本将利用工业机械收集物理人工智能数据。据悉日本的目标是到 2040 年，其人工智能机器人产业规模达到 20 万亿日元（约合 1270 亿美元），并在全球市场占据超过 30%的份额。
据报道，日本将利用工业机械收集物理人工智能数据。据悉日本的目标是到 2040 年，其人工智能机器人产业规模达到 20 万亿日元（约合 1270 亿美元），并在全球市场占据超过 30%的份额。
中信建投：第二轮修复行情展开 资金迎来回流高景气板块的窗口
中信建投研报认为，当前 A 股开启第二轮修复行情，海外中东地缘冲突推升油价与美债利率引发的宏观博弈已阶段性落地，油价、长端美债利率随之回落，国内宽松利率环境与人民币汇率保持稳定，市场主线重回业绩景气，资金迎来回流高景气板块的窗口；但后续仍需持续跟踪海外利率、油价回落持续性以及 10 月底 FOMC 会议带来的外部扰动。配置上采取均衡配置、分层布局思路，进攻端优选算力供给紧缺涨价环节（光芯片、PCB 制造、CCL、服务器整机）与铜铝锡等工业有色，防守端以红利资产作为底仓对冲波动，同时灵活把握农业、医美、纺织服装等内需板块受政策预期催化的阶段性机会。
中信建投研报认为，当前 A 股开启第二轮修复行情，海外中东地缘冲突推升油价与美债利率引发的宏观博弈已阶段性落地，油价、长端美债利率随之回落，国内宽松利率环境与人民币汇率保持稳定，市场主线重回业绩景气，资金迎来回流高景气板块的窗口；但后续仍需持续跟踪海外利率、油价回落持续性以及 10 月底 FOMC 会议带来的外部扰动。配置上采取均衡配置、分层布局思路，进攻端优选算力供给紧缺涨价环节（光芯片、PCB 制造、CCL、服务器整机）与铜铝锡等工业有色，防守端以红利资产作为底仓对冲波动，同时灵活把握农业、医美、纺织服装等内需板块受政策预期催化的阶段性机会。
华泰证券 A 股策略：反弹延续但需防节前扰动
华泰证券 A 股策略研报称，上周美联储加息落地后科技板块修复，短期海外流动性的不确定性阶段性消退或打开反弹窗口，前期受海外流动性预期压制的科技板块或较为受益，但国内经济与信贷数据偏弱、盈利修复广度回落、国庆节前效应偏谨慎仍构成压制因素，市场向上弹性或受限，维持反弹而非趋势性行情的判断。中期看结构性机会仍在，只是修复广度收窄，基调转向中性。配置上沿压制缓解的科技、创新药、有配置差的化工链布局，红利仍作底仓配置用以降低波动。
华泰证券 A 股策略研报称，上周美联储加息落地后科技板块修复，短期海外流动性的不确定性阶段性消退或打开反弹窗口，前期受海外流动性预期压制的科技板块或较为受益，但国内经济与信贷数据偏弱、盈利修复广度回落、国庆节前效应偏谨慎仍构成压制因素，市场向上弹性或受限，维持反弹而非趋势性行情的判断。中期看结构性机会仍在，只是修复广度收窄，基调转向中性。配置上沿压制缓解的科技、创新药、有配置差的化工链布局，红利仍作底仓配置用以降低波动。
中信建投：智谱商业化提速，海外算力需求延续高景气
中信建投研报认为，9 月 18 日，智谱上线 GLM-5.3-FlashX，在国产算力集群支撑下进一步优化推理效率，并将 2026 年末 ARR 指引由 24 亿美元上调至 30 亿美元，验证国产大模型商业化持续加速。海外方面，Nebius 再度上调 GPU 云租赁价格 17%—21%，Marvell 与 GlobalFoundries 扩充 AI 高速光互联芯片产能，黄仁勋预计英伟达 2027 年芯片销量约为今年两倍。我们认为，海内外 AI 训练、推理及基础设施需求仍处高景气，继续看好国产大模型及 GPU/ASIC、光模块、高端 PCB、服务器、液冷等算力产业链。
中信建投研报认为，9 月 18 日，智谱上线 GLM-5.3-FlashX，在国产算力集群支撑下进一步优化推理效率，并将 2026 年末 ARR 指引由 24 亿美元上调至 30 亿美元，验证国产大模型商业化持续加速。海外方面，Nebius 再度上调 GPU 云租赁价格 17%—21%，Marvell 与 GlobalFoundries 扩充 AI 高速光互联芯片产能，黄仁勋预计英伟达 2027 年芯片销量约为今年两倍。我们认为，海内外 AI 训练、推理及基础设施需求仍处高景气，继续看好国产大模型及 GPU/ASIC、光模块、高端 PCB、服务器、液冷等算力产业链。
威华达控股拟 31.86 亿港元收购 Apex Realm Ventures Limited 全部股权
威华达控股(00622)发布公告，于 2026 年 9 月 20 日，公司(作为买方)拟向卖方 Nova Scope Ventures Limited 收购目标公司 Apex Realm Ventures Limited 全部已发行股本，代价为 31.86 亿港元，将透过配发及发行代价股份支付。代价股份(即 11.80 亿股新股份)占于本公告日期公司已发行股本约 16.99%，并占经代价股份扩大后的公司已发行股本约 14.53%(假设收购事项已完成，且所有代价股份均已配发及发行)。
威华达控股(00622)发布公告，于 2026 年 9 月 20 日，公司(作为买方)拟向卖方 Nova Scope Ventures Limited 收购目标公司 Apex Realm Ventures Limited 全部已发行股本，代价为 31.86 亿港元，将透过配发及发行代价股份支付。代价股份(即 11.80 亿股新股份)占于本公告日期公司已发行股本约 16.99%，并占经代价股份扩大后的公司已发行股本约 14.53%(假设收购事项已完成，且所有代价股份均已配发及发行)。
福建省首家生物多样性金融特色支行落地
据福建日报，记者从人民银行福建省分行获悉，近日，福州农商银行“生物多样性金融特色支行”揭牌暨授信活动在琅岐岛举行。这标志着福建省首家“生物多样性金融特色支行”正式落地琅岐，是福建地方法人金融机构探索生物多样性金融新赛道的一次创新实践。
据福建日报，记者从人民银行福建省分行获悉，近日，福州农商银行“生物多样性金融特色支行”揭牌暨授信活动在琅岐岛举行。这标志着福建省首家“生物多样性金融特色支行”正式落地琅岐，是福建地方法人金融机构探索生物多样性金融新赛道的一次创新实践。
中国电气装备与国家电网举行会谈并签署战略合作协议
据中国电气装备消息，9 月 20 日，中国电气装备党委书记、董事长李洪凤，党委副书记、总经理闫华锋一行到国家电网公司拜访交流，与国家电网公司董事长、党组书记张智刚，总经理、党组副书记张文峰举行会谈。会谈后，双方签署落实“十五五”规划协同推进新型电网建设战略合作框架协议，签署电网重大装备核心技术攻关与应用合作协议。
据中国电气装备消息，9 月 20 日，中国电气装备党委书记、董事长李洪凤，党委副书记、总经理闫华锋一行到国家电网公司拜访交流，与国家电网公司董事长、党组书记张智刚，总经理、党组副书记张文峰举行会谈。会谈后，双方签署落实“十五五”规划协同推进新型电网建设战略合作框架协议，签署电网重大装备核心技术攻关与应用合作协议。
日本央行表态不及预期，叠加日本休市，日元面临下行风险
未来一周日元极易出现剧烈波动并进一步走弱。日本即将迎来三天假期，市场流动性将会降低；同时，日本央行没有就后续加息节奏给出更明确指引，令投资者感到失望。周一日元汇率在 1 美元兑 156.86 日元附近企稳。上周五日元一度大跌 1.3%，当时日本央行有两名理事对加息持反对意见。后续有消息称官员致电市场参与者开展汇率核查，这是潜在汇市干预买入日元的前兆，但该消息仅小幅收窄日元跌幅。上周日元累计贬值超 2%，创下近一年最大单周跌幅。“与近期日元在央行会议前多数强势上涨的情况类似，日本央行这次已将其势头彻底遏制住了，”Capital Economics 高级市场经济学家 James Reilly 在一份报告中写道，“可以说，日元对美元走势的显著好转将取决于美国方面的因素。”此次传出的汇率核查消息，也凸显日本当局有可能再度入市阻止日元继续走弱，一旦干预，汇率会快速剧烈波动，令交易者蒙受损失。日本持续至周三的假期会造成市场流动性不足，若官方出手干预，干预效果会被放大。今年 4 月底至 5 月初黄金周假期也曾出现类似情况，当时日元跌破 160 关口后，日本实施了汇市干预。
未来一周日元极易出现剧烈波动并进一步走弱。日本即将迎来三天假期，市场流动性将会降低；同时，日本央行没有就后续加息节奏给出更明确指引，令投资者感到失望。周一日元汇率在 1 美元兑 156.86 日元附近企稳。上周五日元一度大跌 1.3%，当时日本央行有两名理事对加息持反对意见。后续有消息称官员致电市场参与者开展汇率核查，这是潜在汇市干预买入日元的前兆，但该消息仅小幅收窄日元跌幅。上周日元累计贬值超 2%，创下近一年最大单周跌幅。“与近期日元在央行会议前多数强势上涨的情况类似，日本央行这次已将其势头彻底遏制住了，”Capital Economics 高级市场经济学家 James Reilly 在一份报告中写道，“可以说，日元对美元走势的显著好转将取决于美国方面的因素。”此次传出的汇率核查消息，也凸显日本当局有可能再度入市阻止日元继续走弱，一旦干预，汇率会快速剧烈波动，令交易者蒙受损失。日本持续至周三的假期会造成市场流动性不足，若官方出手干预，干预效果会被放大。今年 4 月底至 5 月初黄金周假期也曾出现类似情况，当时日元跌破 160 关口后，日本实施了汇市干预。
