随着私人信用资产规模预计在 2029 年达到 4.9 万亿美元，华尔街对其“不透明性”的担忧达到新高。由于 2026 年初多家受支持企业破产，摩根大通 CEO 杰米·戴蒙发出“蟑螂预警”，暗示潜在违约风险正被掩盖。目前，借款人正频繁利用“实物支付”(PIK) 选项拖延违约，而大型另类资产管理公司如黑石、KKR 股价因估值真实性受疑而持续承压。与此同时，银行通过向非银行金融机构放贷深度卷入其中，加剧了金融系统的交叉感染风险。