今年以来已有 22 只新股在港股上市，上市首日均未出现破发。与之形成鲜明对比的是，在 2025 年 12 月，25 只上市新股中有 10 只上市首日收盘时未能守住发行价。多位人士分析指出，今年以来，港股新股市场“零破发”的背后，是短期市场情绪、定价策略以及政策层面等多重因素共同作用的结果。短期市场情绪来看，投资者心态积极转变，为市场注入了活力；发行方谨慎务实合理定价，为新股上市后的表现预留了空间；基石投资者机制等也在稳定股价方面发挥了关键作用。