瑞银：中芯季绩胜预期惟毛利率受压 下调盈测
金十数据 2 月 12 日讯，瑞银发表研究报告指出，中芯国际(00981.HK)去年第四季盈利按季增 4.5%，表现优于常规季节性，并高于指引及市场预期，主要受惠于晶圆出货量及混合产品均价轻微上升。其他收入因临近年底光罩出货而按季增 64%，毛利率为 19.2%，符合 18%至 20%的指引，但低于市场预期的 20%，毛利率因折旧费用上升而按季下跌 2.8 个百分点。该行上调中芯 2026 至 2029 年收入预测 4%，以反映更大的本土化机遇及更佳的供需格局，同时下调盈利预测 8%至 18%，以反映更高的折旧负担；维持中性评级，目标价 76 港元。