野村升药明生物目标价至 50.54 港元 全年初步业绩胜预期
金十数据 2 月 12 日讯，野村研究报告指，药明生物(02269.HK)公布盈利预告，料 2025 年收入按年增长 16.7%至 218 亿元人民币，略高于市场预期的 215 亿元人民币。毛利率按年改善 5 个百分点至 46%，同样高于市场预期的 43%。净利润及归属股东净利润分别按年增长 45.3%及 46.3%，至 57 亿元及 49 亿元人民币，超越市场预期的 48 亿及 44 亿元人民币，非国际财务报告准则净利润按年增长 22%至 66 亿元人民币。该行估算 2025 年下半年收入按年增长 17.2%至 118 亿元，盈利增长 38%，均胜市场预期。管理层将增长归因于研究服务收入表现乐观，以及在服务能力提升带动下，更多项目进入后期阶段。该行认为子公司药明合联(02268.HK)是收入增长的重要贡献因素。若剔除药明合联贡献，料 2025 年下半年收入按年增长 12%至 99 亿元人民币，较 2025 年上半年的 9%有所加速。该行将目标价由 37.36 港元升至 50.54 港元，维持买入评级。