美银：药明生物盈喜稳健，目标价上调至 47 港元
美银证券发表研报指，药明生物发盈喜，预计 2025 年收入按年增长 16.7%至 218 亿元，符合该行预期，受惠于破纪录的新增项目数量，以及服务范围扩展，尤其在 BsAb 和 ADC 平台方面。毛利率按年扩张 5 个百分点至 46%，好过该行预期，主要因产能利用率提升，以及精益运营管理系统(WBS)推动效率改善。净利润及归属股东净利润分别为 57 亿及 49 亿元，按年增长 45.3%及 46.3%。该行将 2025 至 27 年收入预测微升 1%，净利润预测上调 7%至 12%；目标价由 41.8 港元上调至 47 港元，重申“中性”评级。