招银国际：微降网易美股目标价至 161.5 美元，维持“买入”评级
招银国际发表研报指，网易发布去年末季业绩，总营收按年增长 3%至 275 亿元，较市场一致预期低 4%，主要受游戏收入增速逊预期及游戏收入确认周期延长的影响；营业利润按年增长 6%至 83 亿元，低于一致预期 6%。该行仍较看好公司今年收入增长前景，主要基于去年末季合同负债按年实现 34%的强劲增长；今年预计多款重磅新品上线，包括《遗忘之海》等。考虑到收入确认周期有所延长，该行小幅下调集团今明两年总营收预测 1%至 2%，并基于 SOTP 估值，将网易美股目标价从 164 美元微降至 161.5 美元，维持“买入”评级。