华泰证券：看好 Agentic AI 发展驱动 CPU 重新迎来高速成长
华泰证券研报称，路透社报道，近期服务器 CPU 市场供给紧张，未来部分型号产品交货周期或将长达 6 个月。华泰证券观察到从 2025 年开始，随着 AI 高速发展，云计算需求日益膨胀，且 AI 训练、推理过程对于通用算力也有明显拉动，叠加 Intel 产能爬坡节奏较缓，导致短期出现供需失衡的情况。更长期来看，Agentic AI 的快速发展，AI 工作负载从算力密集型走向系统密集型，其中任务调度、工具/API/脚本调用、沙盒/虚拟环境运行、数据解析、编译/测试等均可基于 CPU 运行，CPU 在 AI 系统中的重要性明显抬升。看好 Agentic AI 发展驱动 CPU 重新迎来高速成长，也重点看好海外 CPU 缺货加速国内 CSP 对于 CPU 采购的国产替代。