大华继显：港交所第四季业绩表现强劲，目标价微升至 552 港元
大华继显发表研报指，港交所去年第四季业绩表现强劲，受惠于净利息收入的一次性收益及成本控制得宜，期内主要业务收入大致符合预期，主要来自于商品交易强劲及新股上市带动的收入增长。季度纯利按年增长 15%至 43 亿港元，较该行及市场预期分别高出 11%及 15%。第二次中期息每股 6.52 港元，按年增长 33%，全年股息 12.52 港元，派息比率达 90%。季度净投资收益达 12 亿港元，较该行预期高 55%。年初至今，日均成交额已由第四季的 2300 亿回升至 2600 亿港元。该行维持对今年日均成交额的正面看法，预期进一步的盈利预测上调将成为其估值重估的催化剂，将今明两年盈利预测分别上调 4.7%及 2.7%，全年日均成交额预测调整至 2620 亿及 2720 亿港元，维持“买入”评级，目标价从 550 港元微升至 552 港元，相当于 2026 年预测市盈率约 36 倍。
大华继显发表研报指，港交所去年第四季业绩表现强劲，受惠于净利息收入的一次性收益及成本控制得宜，期内主要业务收入大致符合预期，主要来自于商品交易强劲及新股上市带动的收入增长。季度纯利按年增长 15%至 43 亿港元，较该行及市场预期分别高出 11%及 15%。第二次中期息每股 6.52 港元，按年增长 33%，全年股息 12.52 港元，派息比率达 90%。季度净投资收益达 12 亿港元，较该行预期高 55%。年初至今，日均成交额已由第四季的 2300 亿回升至 2600 亿港元。该行维持对今年日均成交额的正面看法，预期进一步的盈利预测上调将成为其估值重估的催化剂，将今明两年盈利预测分别上调 4.7%及 2.7%，全年日均成交额预测调整至 2620 亿及 2720 亿港元，维持“买入”评级，目标价从 550 港元微升至 552 港元，相当于 2026 年预测市盈率约 36 倍。
