高盛：银河娱乐具备充足财政能力进一步提高股息，目标价微降至 53.4 港元
高盛发表研究报告指，银河娱乐公布截至去年 12 月底止全年业绩，其中末季业绩如高盛预期般强劲，EBITDA 按季增长 29%至 43 亿港元，符该行预期，并处于市场共识 36 亿至 43 亿港元之上限。而集团宣派末期股息每股 0.8 港元，相当于 2025 下半年盈利派息比率为 64%，较 2025 上半年的 58%、2024 财年的 50%进一步提高。管理层表示，有意今后派发至少 65%的盈利。高盛认为，集团具备充足的财政能力进一步提高股息。高盛表示，注意到临近 3 月 4 日至 11 日举行的全国两会，博彩及旅游需求可能潜在受影响。业绩方面，高盛微调了银娱 2026 至 27 财年的 EBITDA 预测，幅度少于 1%，并将基于分类加总估值法，将 12 个月目标价从 54 港元降至 53.4 港元。该股目前估值不高，相当于 2026 财年预测企业价值倍数 10 倍，维持“买入”评级。
高盛发表研究报告指，银河娱乐公布截至去年 12 月底止全年业绩，其中末季业绩如高盛预期般强劲，EBITDA 按季增长 29%至 43 亿港元，符该行预期，并处于市场共识 36 亿至 43 亿港元之上限。而集团宣派末期股息每股 0.8 港元，相当于 2025 下半年盈利派息比率为 64%，较 2025 上半年的 58%、2024 财年的 50%进一步提高。管理层表示，有意今后派发至少 65%的盈利。高盛认为，集团具备充足的财政能力进一步提高股息。高盛表示，注意到临近 3 月 4 日至 11 日举行的全国两会，博彩及旅游需求可能潜在受影响。业绩方面，高盛微调了银娱 2026 至 27 财年的 EBITDA 预测，幅度少于 1%，并将基于分类加总估值法，将 12 个月目标价从 54 港元降至 53.4 港元。该股目前估值不高，相当于 2026 财年预测企业价值倍数 10 倍，维持“买入”评级。
