小摩：预期保险板块将重拾动力，偏好中国平安及中国人寿
摩根大通发表报告指，随着业绩公布期临近，保险板块将重拾动力。五大关键催化剂包括：(1)加强股东总回报的讨论；(2)管理层对 2026 财年寿险销售前景的乐观指引；(3)2025 年第四季偿付能力资本状况稳健；(4)资金成本下降；及(5)对寿险准备金合约服务边际(CSM)恢复的信心增强。该行偏好中国平安，因其寿险销售复苏及估值吸引；以及中国人寿，其在同样强劲的寿险销售增长前景之外，还提供加强股东回报的讨论。该行对中国平安及国寿 H 股分别予“增持”评级，目标价分别为 100 港元及 40 港元。