开源证券：维持德赛西威“买入”评级，AI 布局持续完善，海外进展顺利
开源证券研报指出，德赛西威全球布局加速推进，持续推动 AI 创新。公司 2025 年实现营收 325.57 亿元，同比+17.88%，归母净利润 24.54 亿元，同比+22.38%；其中 2025Q4 单季度实现营收 102.21 亿元，同比+18.25%，实现归母净利润 6.66 亿元，同比+11.34%。公司 AI 布局持续完善，海外进展顺利，基于 2026-2027 年整车市场需求小幅承压，下调公司 2026-2027 业绩预期并新增 2028 年盈利预测，预计公司 2026-2028 年归母净利润 29.1（-5.6）/35.0（-9.9）/42.2 亿元，EPS4.88（-1.4）/5.87（-2.2）/7.07 元，对应当前股价的 PE23.8/19.8/16.5 倍，公司受益汽车智能化全球趋势，积极拓展新兴成长曲线，维持“买入”评级。