国泰海通：新增电力装机将以风光为主 股息率兑现后火电重估将成为可能
国泰海通发布研报称，基于 1.7%左右的用电量复合增速假设，预计到 2060 年全国用电量将翻倍，为实现 2060 碳中和，火电的电量占比需要下降到 20%以下，新增电力装机将以风光为主。从各省的风光消纳看，不少地区已经难以盈利，风光上限可以通过压力测试估算得出。从风光电量看，30-40%的电量就是上限，从装机看，超过 50%就必须得外送，或者建立储能内部消化。目前看 50%这个数据或许还会更低。因为有现货电价的内蒙古和甘肃都已经面临以分或低于 2 毛的电价交易，而这些省份的风光占比超过 52%。该行指，超上限比例的风光需要完全被储能吸收，才能解决弃风弃光问题。由此按照全国风光电量占比的上限和风光与储能 1:1 配储规则，该行测算全国的储能需求将从 2026 年的 2.7 亿千瓦增加至 2030 年 2060 年的 9.2 亿和 45 亿千瓦。