大和：蔚来第四季业绩表现强劲，评级“买入”
大和发表研报指，蔚来 2025 年第四季业绩强劲，收入达 350 亿元，按年及按季升 76%及 59%；非公认会计准则净利润录得 7.28 亿元。管理层指引 2026 年首季交付量为 8 万至 8.3 万辆，按年增长 90%至 97%；总收入 245 亿至 250 亿元，按年增长 103%至 109%；预期销售量增长 40%至 50%，并计划年内推出 3 款新车型。同时，管理层指引 2026 年可达至非公认会计准则经营利润盈亏平衡。基于强劲的车型周期及持续的成本节约措施，该行予蔚来美股“买入”评级。