中信建投：预计 2026 全年信贷增速仍将保持在 7%—8%左右
中信建投指出，政府债继续靠前发力，社融口径下信贷投放及表外融资回暖，社融同比多增，符合预期。2 月对公信贷投放边际改善，对公信贷结构有所优化。受春节错位影响，零售信贷投放仍显低迷，期待宏观经济修复与政策协同发力带动需求回升。M1 增速环比回升，M2 增速高位稳定，M2-M1 剪刀差收窄至 3.1%。2026 年延续了积极的财政政策基调以及相对宽松的货币政策，政府债仍将是社融增长重要动能。预计 2026 全年信贷增速仍将保持在 7%—8%左右，银行基本面的真正改善仍需等待信贷需求和经济预期的进一步好转。