东吴证券：维持藏格矿业“买入”评级，三大产品价格高位，利润弹性可期
东吴证券研报指出，藏格矿业三大产品价格高位，利润弹性可期。2025 年公司实现营收 35.8 亿元，同比+10.0%；归母净利润 38.5 亿元，同比+49.3%；扣非归母净利 40.3 亿元，同比+58.3%。业绩略高于此前预告中值，符合预期。锂方面，25Q4 复产且价格提升、26 年麻米措增量可期。钾方面，价格维持高位、产能利用率高。铜方面，25Q4 铜价上涨、新增产能释放、26 年业绩弹性大。给与 26 年 25xPE 估值，对应目标价 119 元/股，维持“买入”评级。