花旗：中国石油化工股份资本开支削减有助现金流 维持“买入”评级
花旗发布研报称，对中国石油化工股份维持“买入”评级，目标价为 5.2 港元。中石化 2025 财年纯利为 325 亿元人民币(下同)，同比下跌 34%，主要由于录得 86 亿元的重大资产减值亏损。末期息每股 0.112 元，全年现金派息比率为 75%，同比上升 4 个百分点。受惠于资本开支控制，自由现金流自 2022 年以来首次转正，管理层指引 2026 财年资本开支为 1,316 亿至 1,486 亿元，同比下跌 11%至上升 1%。