里昂：上调华润啤酒目标价至 34.6 港元，维持“跑赢大市”评级
里昂发表研报指，华润啤酒 2025 年下半年啤酒平均售价按年下跌 4.6%，表现逊预期，主要由于期内加大面向消费者的推广活动，并预期今年表现将恢复正常。管理层对 2026 年平均售价增长持正面看法，今年首两个月啤酒平均售价及销量均录得按年增长。该行认为餐饮渠道复苏的可持续性是今年潜在的推动力，将 2026 及 2027 年收入及盈利预测下调 1%至 5%，将其目标价由 33.2 港元上调至 34.6 港元，维持“跑赢大市”评级。