方正证券：予新乳业“推荐”评级，多措并举推动盈利能力持续改善
方正证券研报指出，新乳业多措并举推动盈利能力持续改善，净利率目标有望提前达成。25 年实现收入 112.3 亿元，同比增长 5.3%，实现归母净利润 7.3 亿元，与上年同期比增长 36.0%。产品创新支撑“鲜酸双强”战略，新品效率优化助力业绩稳定增长。公司持续深耕 DTC 核心渠道，新渠道占比提升引领高质量增长，品牌投入持续加大，多措并举巩固品牌建设。公司构建起“技术降本+管理降本+效能提升”的三维协同体系，在保障产品品质的同时，进一步降低生产可控成本，人效、财效、生产效率全面跃升，为公司盈利能力提升筑牢供应链根基。给予“推荐”评级。