中金：维持禾赛-W 跑赢行业评级 目标价 217.00 港元
中金发布研报称，当前禾赛-W（02525）港股对应 2026/2027 年 43.6 倍/27.0 倍 P/E。维持跑赢行业评级，港股目标价 217.00 港元，对应 2026/2027 年 57.0 倍/35.3 倍 P/E，有 30.7%上行空间。公司发布 2025 业绩：全年收入 30.3 亿元，同比+46%，归母净利润 4.4 亿元，Non-GAAP 净利润 5.5 亿元，同比大幅增长。4Q25 营收 10 亿元，归母净利润 1.5 亿元，4Q25Non-GAAP 净利润 1.8 亿元，业绩符合市场预期。