华泰证券：下调中国移动 AH 股目标价，维持“买入”评级
华泰证券发表研报指，中国移动发布 2025 年度业绩，其中营业收入按年增长 0.9%至 10,502 亿元；归母净利润按年下降 0.9%至 1,371 亿元，逊该行此前预测的 1,454 亿元，主要系传统业务收入略有承压，可比口径(剔除套餐收入分拆纳税影响)归母净利润按年增长 2%。公司拟派发 2025 年度全年股息 5.27 港元，派息率提升至 75%，并预计 2026 年派息率将稳中有升。该行表示，公司拥有较高的盈利能力及数智化时代的长期增长潜力，考虑到增值税对业绩的影响，下调估值溢价，将其 A 股目标价从 126.2 元降至 114.3 元，H 股目标价从 100.02 港元降至 94.4 港元，均维持“买入”评级。