A 股保险股的年报季落下帷幕，横向梳理 2025 年五大险企的投资情况，低利率环境下“向权益要收益”从口号、愿景变成现实。综合各家险企 2025 年业绩报告，中国人寿、中国人保、新华保险、中国太保、中国平安合计实现归母净利润逾 4200 亿元，同比增长超过 20%。透视利润构成，投资收益尤其是权益投资的贡献不容小觑。同时，各家险企都在权益投资上做加法：一方面是投资规模、仓位占比提升，另一方面则是投资策略升级，朝着精细化管理演进。