中银国际：下调比亚迪电子目标价至 38.7 港元，消费电子业务短期面临逆风
中银国际发表研报指，比亚迪电子 2025 年下半年收入及毛利率均逊该行预期，主要由于零部件业务(特别是金属外壳)表现疲弱。管理层预计，由于智能终端领域需求下降，而部分被强劲的 AI 服务器量产所抵销，2026 年收入将持平。考虑到消费电子业务短期逆风，该行下调对比亚迪电子今明两年收入预测 7%、7%，下调每股盈利预测 29%、24%，目标价由 45.5 港元下调至 38.7 港元，相当于 2027 年预测市盈率 15 倍，维持“买入”评级。