华安证券：维持紫金矿业“买入”评级，战略金属蓄势待发
华安证券研报指出，紫金矿业内生外延助力金矿增长，战略金属蓄势待发。公司 2025 年实现营业收入 3490.79 亿元，同比+14.96%；实现归母净利润 517.77 亿元，同比+61.55%。金、铜、银量价齐增。公司拆分紫金黄金国际香港上市，境外黄金标的获得独立融资平台，有利于黄金资产的价值重估以及海外项目的扩产和并购。发力锂、钼等战略资源，产量有望高速增长。公司 2025 年生产当量碳酸锂 2.55 万吨，规划至 2028 年形成 27-32 万吨当量碳酸锂产能，成为全球最重要锂生产商之一。公司 2025 年矿山产钼 1.15 万吨（同比+23.72%），公司已完成安徽沙坪沟钼矿交割，规划 2028 年矿产钼产量提升至 2.5-3.5 万吨。维持“买入”评级。