KeyBanc：Rubin 量产进程受 HBM 供应瓶颈影响，仍维持英伟达“增持”评级
KeyBanc 分析师 John Vinh 指出，英伟达原先规划 2026 年 Rubin GPU 产量约 200 万颗，但目前可能下调至约 150 万颗，主因是供应商 SK 海力士与美光在 HBM4 认证与供应进度上出现延迟。他指出，Rubin 平台的量产进程受到 HBM 供应瓶颈影响，进而推迟出货节奏。尽管短期供应面出现杂音，KeyBanc 仍维持英伟达“增持”评级，并给予 275 美元的目标价，认为 HBM 供应延迟对长期需求影响有限。该机构预估，英伟达今年仍可出货逾 6 万套 NV72 AI 伺服器机柜，支撑整体营收动能。
KeyBanc 分析师 John Vinh 指出，英伟达原先规划 2026 年 Rubin GPU 产量约 200 万颗，但目前可能下调至约 150 万颗，主因是供应商 SK 海力士与美光在 HBM4 认证与供应进度上出现延迟。他指出，Rubin 平台的量产进程受到 HBM 供应瓶颈影响，进而推迟出货节奏。尽管短期供应面出现杂音，KeyBanc 仍维持英伟达“增持”评级，并给予 275 美元的目标价，认为 HBM 供应延迟对长期需求影响有限。该机构预估，英伟达今年仍可出货逾 6 万套 NV72 AI 伺服器机柜，支撑整体营收动能。
