西部证券：AI 产业化进程加速 国产头部模型厂商 ARR 实现跃升
西部证券发布研报称，AI 大模型商业化进程实现“从 1 到 10”质变，以智谱、MiniMax 为代表的国产头部模型厂商付费 Token 消耗与 ARR 呈现指数级跃增，特别是 AI Coding 等核心场景下用户增长迅猛。大模型应用正逐步形成“量价齐升”良性循环，其商业价值得到市场验证，且大模型厂商则掌握编程等核心场景定价权。而 AI 工程化方面，HarnessEngineering 新概念的出现，以及 Claude Code 的被动开源，有望推动 Agent 应用大规模部署进程加速。