东吴证券：维持亿纬锂能“买入”评级，26 年 Q1 业绩略超市场预期
东吴证券研报指出，亿纬锂能 26 年 Q1 业绩略超市场预期。预计 26 年 Q1 实现归母净利润 13.8~14.9 亿元，同比+25%~+35%，环比+4%~+13%，中值 14.3 亿元。公司此前公告惠州 60GWh+荆门 60GWh 扩产，本次拟在启东市新建 50GWh 产能，并与龙净环保设立合资公司（持股 80%），在上杭县建设 60GWh 产能，产能扩张进一步加速。后续看，公司价格传导预计上半年基本落地，中游材料合资公司盈利持续改善，并使用碳酸锂期货套保等方式，进一步对冲原材料波动影响，全年电池单 wh 利润可维持 0.025 元。考虑到公司出货高速增长，给予 26 年 30x 估值，对应目标价 103 元/股，维持“买入”评级。
东吴证券研报指出，亿纬锂能 26 年 Q1 业绩略超市场预期。预计 26 年 Q1 实现归母净利润 13.8~14.9 亿元，同比+25%~+35%，环比+4%~+13%，中值 14.3 亿元。公司此前公告惠州 60GWh+荆门 60GWh 扩产，本次拟在启东市新建 50GWh 产能，并与龙净环保设立合资公司（持股 80%），在上杭县建设 60GWh 产能，产能扩张进一步加速。后续看，公司价格传导预计上半年基本落地，中游材料合资公司盈利持续改善，并使用碳酸锂期货套保等方式，进一步对冲原材料波动影响，全年电池单 wh 利润可维持 0.025 元。考虑到公司出货高速增长，给予 26 年 30x 估值，对应目标价 103 元/股，维持“买入”评级。
