花旗：微降海底捞目标价至 19.3 港元，预期今年利润率将轻微受压
花旗发表研报，由于 2025 年外卖销售增长快于预期，加上门店有望净增长及新业务加速扩张，该行上调海底捞 2026 及 2027 年销售预测 3%及 8%。然而，由于新业务前期投资较大，预期 2026 年利润率将轻微受压，其后于 2027 及 2028 年重拾扩张。该行下调海底捞 2026 及 2027 年核心纯利预测 3%，基于 12 倍 2026 年预测 EV/EBITDA，目标价由 19.7 港元微降至 19.3 港元，评级“买入”。