瑞银：下调新秀丽目标价至 22.7 港元，估值具吸引力
瑞银发表研报指，新秀丽股价年初至今累跌约 25%，主要受油价上升压抑毛利率、中东地缘政治干扰影响旅游需求、航班供应减少及机票价格上升、首季收入指引逊预期、双重上市或延迟，以及主席 Tim Parker 退休等人事变动所影响。该行认为，近期估值下调超出了基本面。该行下调集团 2026 至 2028 年盈利预测 2%，因略微下调了毛利率假设；预期全年报告基准销售额增长约 3%，下半年增长将重新加速；经调整 EBITDA 利润率维持 16.3%不变，明后两年则为 16.3%至 16.4%。瑞银将新秀丽目标价由 23.3 港元降至 22.7 港元，重申“买入”评级，认为估值具吸引力，预计 2026 年股息率约 5%，公司最终在美国双重上市料为估值重评创造条件。
瑞银发表研报指，新秀丽股价年初至今累跌约 25%，主要受油价上升压抑毛利率、中东地缘政治干扰影响旅游需求、航班供应减少及机票价格上升、首季收入指引逊预期、双重上市或延迟，以及主席 Tim Parker 退休等人事变动所影响。该行认为，近期估值下调超出了基本面。该行下调集团 2026 至 2028 年盈利预测 2%，因略微下调了毛利率假设；预期全年报告基准销售额增长约 3%，下半年增长将重新加速；经调整 EBITDA 利润率维持 16.3%不变，明后两年则为 16.3%至 16.4%。瑞银将新秀丽目标价由 23.3 港元降至 22.7 港元，重申“买入”评级，认为估值具吸引力，预计 2026 年股息率约 5%，公司最终在美国双重上市料为估值重评创造条件。
