银行理财产品的风险等级结构正呈现“两端收缩、中间崛起”的新格局。以现金管理类产品为代表的 R1 级产品新发遇冷，现金管理类产品存续规模两年缩水约 1.5 万亿元；R3 级产品销量随市场情绪周期性波动，2025 年以来新发数量激增数倍；而 R4 级、R5 级产品数量稀少。业内人士表示，这一格局是优质低风险资产稀缺、权益市场活跃、投资者风险偏好变化以及合规门槛差异等因素共同作用的结果。（中证报）