银河证券：AI 算力驱动硅光市场爆发，供需紧张格局推动硅光方案占比提升
银河证券研报指出，AI 大模型训练与推理需求的指数级增长，光模块市场快速发展，叠加 Google 等云厂商正在部署全光网络架构，将推升 800G 以上高速光收发模块全球出货占比预计将从 2024 年 19.5%上升至 2026 年 60%以上。传统 EML 光芯片路线的产能集中于海外，受限于磷化铟材料，2026 年 EML 路线的供给缺口较大。这一缺口将主要由硅光方案填补，预计 2026 年 800G 光模块中硅光方案占比将超过 50%，而在 1.6T 光模块中占比更是高达 70%—80%。此外，上游的法拉第旋转片和高端 CW 光源等物料也处于紧缺状态，进一步凸显了硅光技术作为缓解供应链压力、提升集成度关键路径的战略价值。
银河证券研报指出，AI 大模型训练与推理需求的指数级增长，光模块市场快速发展，叠加 Google 等云厂商正在部署全光网络架构，将推升 800G 以上高速光收发模块全球出货占比预计将从 2024 年 19.5%上升至 2026 年 60%以上。传统 EML 光芯片路线的产能集中于海外，受限于磷化铟材料，2026 年 EML 路线的供给缺口较大。这一缺口将主要由硅光方案填补，预计 2026 年 800G 光模块中硅光方案占比将超过 50%，而在 1.6T 光模块中占比更是高达 70%—80%。此外，上游的法拉第旋转片和高端 CW 光源等物料也处于紧缺状态，进一步凸显了硅光技术作为缓解供应链压力、提升集成度关键路径的战略价值。
