国盛证券：维持红旗连锁“买入”评级，业绩有望保持平稳增长
国盛证券研报指出，红旗连锁子公司递延所得税拖累业绩，聚焦产品力与数字化升级。2025 年公司实现收入 95.56 亿元/同比-5.61%，归母净利润 4.81 亿元/同比-7.78%。公司“深耕成都”战略成效显著，核心区域展现出较强韧性。公司聚焦产品力与数字化升级。其中“云值守”门店，24 小时无人值守门店已突破 500 家，目标 2026 年达 1500 家、2027 年全覆盖，有效延长服务时长。公司作为西南便利店龙头，在门店密度和品牌护城河方面具备优势。随着数字化改造对存量店效的持续提升，公司业绩有望保持平稳增长。预计 2026-2028 年归母净利润分别为 5.07 亿元、5.33 亿元、5.68 亿元，同比分别增长 5.5%、5.1%、6.5%。维持“买入”评级。