海通国际：上调颐海国际目标价至 20 港元，预期盈利质量稳步提升
海通国际发表报告指，根据近期与上市公司交流，颐海国际 2026 年经营战略清晰，重心由规模扩张转向结构优化，B 端从拓新转向深耕、海外维持高增、方便快餐企稳回升，成本与资本开支可控，盈利质量稳步提升，业绩增长具备较强韧性。该行维持此前预测，预计公司 2026 至 2028 年总营收分别为 70 亿、76.2 亿及 82.1 亿元，净利润分别为 10.1 亿、11.2 亿及 12.2 亿元，对应每股盈利为 0.97、1.08 与 1.18 元。该行维持公司 2026 年 18 倍市盈率估值，受汇率变动影响，目标价由 19.8 港元上调至 20 港元，考虑公司 B 端与海外业务高增、关联方业务触底后市，维持“优于大市”评级。