花旗：下调时代电气目标价至 40 港元，今年展望疲弱
花旗发表研报指，与中国中车保守的 2026 年指引相似，时代电气对今年轨道交通装备及新兴装备业务、尤其功率半导体的前景同样持疲弱看法。该行认为，高速动车组招标速度放缓，不仅拖慢轨道交通装备的收入增长，更可能导致毛利率收缩，因动车组属高毛利业务。至于功率半导体业务，管理层的忧虑不仅来自定价压力，还包括缺乏提升碳化硅(SiC)晶圆厂产能的经验。该行将 2026 至 2027 年盈利预测分别下调 10%及 12%，目标价由 42.5 港元下调至 40 港元，维持“中性”评级，因管理层计划透过股份回购来加强股东回报。