美银：上调服务器 CPU 产业销售预测，上调 AMD、Arm 及英特尔目标价
美银证券发表报告，上调服务器 CPU 产业销售预测，将 2026-2030 年服务器 CPU 产业销售额年复合增长率由 13%/590 亿美元，提高至 15%/710 亿美元。主要驱动因素包括：超大型资料中心业者为应对新兴 Agentic AI 而加速支出；供应吃紧及产品组合改善，带动 CPU 定价上升。该行同时将 AMD 目标价由 280 美元升至 310 美元，评级“买入”；Arm 目标价由 155 美元上调至 180 美元，评级“中性”；以及英特尔目标价由 40 美元升至 48 美元。短期来看，美银证券认为 AMD 定位最为有利，其产品线领先。英特尔也将受惠，但认为过去 3 个月其市值增加约 1100 亿美元的涨幅已过度。长期而言，该行预期 CPU 市场竞争将更趋激烈，将出现多种 ARM 架构方案，包括 NVIDIA Vera、ARM AGI，以及各大云端业者自研方案。