LPR 为何连续 11 个月保持不变？专家解读
中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2026 年 4 月 20 日贷款市场报价利率 LPR：1 年期品种报 3.0%，5 年期以上品种报 3.5%，均维持不变，这已经是 LPR 连续 11 个月保持不变。专家表示，4 月两个期限品种的 LPR 报价保持不变，符合市场预期。2025 年四季度末，商业银行净息差处于 1.42%的低位，考虑到年初贷款重定价因素，银行净息差还将面临收窄压力。在此背景下，即使货币市场融资成本略有下行，报价行主动降低 LPR 报价加点的动力仍不足。此外，专家表示，在内外部多重约束下，政策保持定力具有现实合理性。当前从国内因素看，宏观基本面好于预期，在地缘政治因素扰动下仍表现出较强韧性。从外部环境看，中东地缘冲突升级导致国际油价大幅上涨，可能带来输入性通胀压力；同时，美联储连续按兵不动，降息进程放缓，外部利率环境的制约使得 LPR 下降面临掣肘。（央视）
中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2026 年 4 月 20 日贷款市场报价利率 LPR：1 年期品种报 3.0%，5 年期以上品种报 3.5%，均维持不变，这已经是 LPR 连续 11 个月保持不变。专家表示，4 月两个期限品种的 LPR 报价保持不变，符合市场预期。2025 年四季度末，商业银行净息差处于 1.42%的低位，考虑到年初贷款重定价因素，银行净息差还将面临收窄压力。在此背景下，即使货币市场融资成本略有下行，报价行主动降低 LPR 报价加点的动力仍不足。此外，专家表示，在内外部多重约束下，政策保持定力具有现实合理性。当前从国内因素看，宏观基本面好于预期，在地缘政治因素扰动下仍表现出较强韧性。从外部环境看，中东地缘冲突升级导致国际油价大幅上涨，可能带来输入性通胀压力；同时，美联储连续按兵不动，降息进程放缓，外部利率环境的制约使得 LPR 下降面临掣肘。（央视）
