招银国际：上调新东方目标价至 82 美元，上调经调整经营利润预测
招银国际发表研报指，新东方公布 2026 财年第三季度业绩，净收入按年增长 20%至 14.2 亿美元，较市场预期高 4%，主要受惠于新教育业务举措的稳健增长及汇率利好。管理层预计，2026 财年第四季度净收入按年增长将介乎 15%至 18%，达到 14.3 亿至 14.7 亿美元，高于市场预期的 14.3 亿美元，并对第四季及 2027 财年利润率进一步改善表示乐观。该行上调对新东方 2026 至 2028 财年非公认会计准则经营利润预测 5%至 14%，以反映核心教育业务稳健及效率提升；按分类加总估值法(SOTP)计算，新东方美股目标价由 78 美元升至 82 美元，维持“买入”评级。展望 2026 财年第四季度，该行预计新教育业务、高中辅导、国内成人考试辅导和海外相关业务的收入将分别年增 20%、17%、25%和 1%。