中信证券：本次美伊冲突导致的供给冲击平息后 石化相关行业或迎来一波新的补库需求
中信证券研报称，2025 年下半年以来，中国 PPI 增速见底回升，库存周期也随后进入了上行通道。从历史上数据来看，PP4 月以来，美国和伊朗重新启动了谈判接触，原油期货价格也开始回落，我国 PPI 增速有可能在年中附近涨幅放缓。但是我们认为企业的补库行为未必会结束，尤其是原油化工产业链在过去 2 个月库存明显降低，在霍尔木兹海峡通航后，这些被消耗的库存大概率需要被回补，甚至可能超过冲突前的水平。