近期国产大模型产业催化不断。DeepSeek 周末公告，全系 API 输入缓存命中价格降至首发价的十分之一，V4‑Pro 更叠加限时 2.5 折，百万 Tokens 输入缓存命中低至 0.025 元，创全球大模型价格新低。此外，DeepSeek V4 模型在训练与推理阶段均大量使用国产算力，DeepSeek 还宣布未来将使用国产超节点服务器，并有望在下半年开启出货及实际使用。截至今日 11:30 收盘，科创芯片设计 ETF 易方达涨 3.97%，半导体设备 ETF 易方达涨 5.38%。

随着国产大模型向高阶功能延伸（AI 编程、智能体等）、成本不断下探，以及最重要的国产模型与国产芯片深度捆绑，国产芯片在模型训练、推理及部署环节的真实需求有望持续提升。这种景气度提升并非简单的降价冲量，而是中国本土 AI 产业链加速形成、完善、闭环创造出来的投资价值。

1、科创芯片设计 ETF 易方达（589030）：跟踪上证科创板芯片设计指数，该指数集中布局产业链中游的芯片设计公司；
2、半导体设备 ETF 易方达（159558，A/C：021893/021894）：跟踪中证半导体材料设备指数，该指数集中布局产业链上游芯片生产的“卖铲人”。