美银：英特尔首季表现及展望均稳健，目标价上调至 56 美元
美银证券发表研报指，英特尔首季表现及展望均稳健，受惠于服务器 CPU 需求增加以及定价能力提升，推动代理式人工智能(Agentic AI)工作负载。期内毛利率维持在约 40%的较低水平，且公司持续不断消耗现金，因要持续投资产能，并受到 18A 制程良率仍较低的阻力；首季自由现金流为负 20 亿美元。该行将英特尔 2026 至 2028 年每股盈利预测分别上调 66%、39%及 50%，至 1.04、1.58 及 2.25 美元，目标价由 48 美元升至 56 美元，重申“跑输大市”评级，认为复苏预期已被充分反映，而且公司 2025 至 2028 年的收入年均复合增长率预测仅为 10%至 15%，远低于同业的 30%至 40%。同时，公司的代工业务仍需时证明。在行业中，该行更偏好增长较快且执行力已获证明的英伟达、博通、超微半导体及迈威尔科技。