杰富瑞：洛阳钼业首季业绩表现理想，评级“买入”
杰富瑞发表研报指，洛阳钼业 2026 年首季度税后纯利为 78 亿元，同比增长 97%、环比增长 28%，表现理想兼符合预期。期内铜产量为 18.8 万吨，同比增长 10%，集团重申全年产量指引 76 至 82 万吨不变。钴产量维持每季约 3 万吨的正常水平，但受出口程序细节不明确影响，首季销量仅为 2000 吨。市场关注中东局势导致硫磺供应收紧及价格上升对铜生产的影响，管理层确认，旗下 TFM 矿场在硫酸方面自给自足，而 KFM 矿场则部分依赖外部供应。公司目前的硫磺库存(包括在途货物)足以支持生产至 2026 年第三季，短期营运不受影响。该行对洛阳钼业 H 股目标价为 25 港元，A 股目标价为 26 元，评级同为“买入”。