海通期货：成品油保供行为下 沥青仍以高位震荡看待
海通期货称，供应端，岚桥石化、辽河石化维持降负状态，西北和华南主营炼厂部分停产，5 月排产计划进一步创近年新低。供应端处于主动收缩叠加被动约束的双重收紧阶段，短期难以快速放量。需求端，五一假期临近提供明显的节前备货窗口，北方地区刚需缓慢恢复，下游道路开工率逐渐回升，但南方本周下雨天气频繁，对施工进一步形成抑制，整体需求仍属弱回升。库存端，社库去化持续，验证基本面被迫收紧。短期来看，战争风险下，原油原料供应偏紧预期，成品油保供行为下，沥青仍以高位震荡看待。考虑到安全机制，可选择相关月差套利，关注 6-9 正套。