中信建投：Agentic AI 重塑通用计算价值
中信建投发布研报称，从预训练到强化学习与 Agentic AI，人工智能的范式演进推动了 CPU 需求量的显著提升。当 Agent 并发量超过传统 CPU 承载上限时，会出现请求队列堆积、工具调用超时、多轮推理循环延迟飙升等问题，在不同类型智能体任务中，CPU 在运行耗时和能耗占比上相较于 GPU 占据较高比重，成为 Agent 运行的主要瓶颈。过去在算力产业链价值分配上，CPU 被持续边缘化，而随着 AgenticAI 带来的 CPU 需求激增，叠加上游涨价与产能受限，导致今年以来全球 CPU 市场涨价及缺货持续加剧。Arm CEO Haas 指出，传统 AI 负载在每 GW 的数据中心容量下约需 3000 万个 CPU 核心，而在 Agentic AI 时代 CPU 核心需求将激增至每 GW 一亿两千万颗。同时在 Intel 在 2026Q1 财报电话会上表示未来的 CPU 与 GPU 配比将从现在的 8:1 提升至 1:1。