花旗解读美国证监会新规拟取消季度财报的潜在影响
花旗就美国证监会新规拟取消企业季度财报一事解读称：“一个非预期后果可能是，宏观数据及各类市场变量对市场的短期影响力会进一步加大。也就是说，在企业基本面信息披露频次减少的背景下，市场在个股交易时，或将更倾向于依据标的对经济及货币政策变量的感知敏感度进行定价。部分情况下，这可能会引发短期市场定价失效。”“我们认为卖方机构将需要一段调整适应期。在此过程中，分析师模型更新频次下降，存在市场定价失灵的风险。从股票策略研究角度来看，我们也将受到同样影响。简言之，若财报发布周期由四季报改为半年报，全年及未来十二个月盈利预估很容易滞后失效，甚至出现偏差。以当前一季度财报季为例，半导体板块业绩大幅超预期，倘若没有一季度财报出炉，市场整体指数盈利一致预期又会处于何种水平？”