摩根大通：重申小米目标价 35 港元以及“中性”评级
金十数据 5 月 12 日讯，摩根大通发报告指，重申小米集团(01810.HK)目标价 35 港元、“中性”评级。就小米 2026 年第一季，该行认为，尽管智能手机和电动车领域的同比收入增速大幅下滑，但在智能手机和物联网（IoT）毛利率提高的帮助下，整体经调整净利润可能会好于预期。记忆体成本压力可能会在第二季持续，DRAM 和 NAND 价格可能按季增长 40—60%，但小米可能会透过提高定价、放弃某些细分市场等措施来捍卫其毛利率处在约 8%范围。该行预测，2026 财年每股盈利同比减约 27%，仍比市场共识低 12%。然而，一个新的担忧开始出现，今年初至 4 月电动车出货量仅 11 万辆，小米能否实现其 55 万辆以上电动车出货量目标。该行认为，如果电动车出货量在第二季没有增加，小米很有可能降低其 2026 财年指引。鉴于上述因素，该行略微调整对该公司的每股盈利预测，并维持目标价和“中性”评级。
金十数据 5 月 12 日讯，摩根大通发报告指，重申小米集团(01810.HK)目标价 35 港元、“中性”评级。就小米 2026 年第一季，该行认为，尽管智能手机和电动车领域的同比收入增速大幅下滑，但在智能手机和物联网（IoT）毛利率提高的帮助下，整体经调整净利润可能会好于预期。记忆体成本压力可能会在第二季持续，DRAM 和 NAND 价格可能按季增长 40—60%，但小米可能会透过提高定价、放弃某些细分市场等措施来捍卫其毛利率处在约 8%范围。该行预测，2026 财年每股盈利同比减约 27%，仍比市场共识低 12%。然而，一个新的担忧开始出现，今年初至 4 月电动车出货量仅 11 万辆，小米能否实现其 55 万辆以上电动车出货量目标。该行认为，如果电动车出货量在第二季没有增加，小米很有可能降低其 2026 财年指引。鉴于上述因素，该行略微调整对该公司的每股盈利预测，并维持目标价和“中性”评级。
